叶剑

　　从技术形态看，1693点以来，沪综指走出的是高点不断下移、低点不断抬高的“锲形”(接近敏感三角形)。成交量从3月11日的最高值212亿元以来，不断萎缩。5、10日均量线不断下行。这个整理的形态，不论从形态上还是从量能上，都不断接近整理的末端。问题在于：股指往哪个方向变盘？如何变盘？如果是向下变盘，则向下变盘是不是真突破？

　　从技术指标看，不排除向下变盘的机会。目前KD处于75、83，高位区内死叉；6、12日RSI处于52.2、52.8，在中位区粘合，显示调整或者整理；CCI继周三跌破100之后继续下行。尤其奇怪的是：股指是在佣金下调、新股配售即将实施的背景下发生的。这样，可能性有：

　　(一)向下探低，属于对于锲形的向下的假突破。之后借助新股配售的利好，在新的热点板块的带动下，向上突破。这是可能性之一。

　　(二)向下探低中，受到意外的利空打击，导致向下的真突破。形成波段性的调整。但是这一可能性，必须有重大、实质性利空配合，才有可能。

　　(三)如果向上突破，则需要持续放量、突破1680-1693点的强阻力区。但是，这在目前的盘面上暂时得不到明显的印证。最主要的是：沪深继续缩量。量能不够、暂时远不足以构成突破的量能。并且这种可能性目前同技术指标是对立的。可能性相对有限。

　　从上述3种情况的比较看，第一种可能性相对较大。毕竟今年的基调，是“稳定是发展的基础”。毕竟管理层强调过“任何改革措施的推出都要符合大多数人的利益”。因此，后市必然要做好“调整到位时逢低吸纳”的准备。这是准备之一。准备之二是：万一出现航母级新股发行、乃至更大利空，则继续观望、等待、乃至逢高出局、以便波段性调整到位的时候再考虑吸纳、回补。

　　总之，目前综合三种可能性，适宜做好两手打算、两种准备。

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