国信证券

　　今日早盘两市小幅高开后，便一路走低，上证指数最低下探至1653点附近，受到了5日均线的有力支撑，但由于市场的人气有所缺乏，股指也未能走出强劲的反弹行情，只是在均线的上方作强势调整状。

　　在令广大投资者感到兴奋不已的降低佣金的方案正式实施之时，两市大盘却一改节前大幅上攻的强势态势，节后开盘即往下走，确实有点令广大投资者不知所措，真有点利好出尽的味道。但我们认为，佣金制度的改革对市场的影响是深远的，不但体现在降低广大投资者的交易成本上，也体现了管理层对推进我国证券市场的市场化进程的决心和发展中国证券市场的信心，因此，从宏观的方面来说，股市有进一步走好的基础。

　　另外，从盘面看，今天居于跌幅榜前列的个股不少在节前都有了很好的表现，像南玻控股、莱茵置业、轻工机械等等，它们的突然转弱反映出市场中的投资者，尤其是短线投资者对后市还处于摇摆不定之中，持股的心态不够稳定，这对市场短线的信心打击比较大。但我们也看到，这些前期领涨的个股的的回落对近期已经形成的主流板块的影响并不是很大，市场的热点依然集中在前期表现活跃的小盘股板块、ST板块以及汽车板块之中，这对大盘中期继续走好是十分有利的。

　　另外，从技术上说，上证指数在回调到5日均线附近明显受到了较强的支撑，市场中线强势的特征依然没有受到破坏，因此，对于五月的行情，我们还是抱以乐观的态度。

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