□东方证券研发总部滕军

　　昨日以张家界为首的旅游股联袂上涨，成为弱市中的一道亮丽风景线。张家界收于涨停板，列于深市涨幅第一名。在其示范下，黄山旅游、西安旅游、西藏圣地等旅游股也都有不小的涨幅。旅游股的上涨与即将到来的“五一黄金周”有较大的关系，旅游股已开始提前迎接“五一”的到来。

　　随着“五一”长假的到来，许多居民将到一些旅游风景点游玩，这将直接带来旅游景点的交通、购物、餐饮、娱乐及住宿等的兴旺。“五一”节与“春节”及“国庆节”长假所带来的消费景气度提升，已成为我国消费领域的一种特有的现像，并被人们称之为“假日经济”。而旅游股已成为“假日经济”的直接受益者。

　　为了更好地刺激居民消费，在建国50周年大庆前夕，政府又修订了节假日的放假办法，从而迎来了假日消费的新机遇，几年来，“假日经济”在扩大内需、拉动经济增长、提高人民生活质量方面发挥了日益重要的作用，同时也大大促进了我国旅游业的发展。2001年，中国旅游业国际旅游(外汇)收入达177.92亿美元，比上年增长9.7%；国内旅游收入达3522.36亿元，比上年增长10.9%；旅游业总收入达4995.00亿元，比上年增长10.5%，高出国民经济增长速度3.2个百分点。其中“春节”、“五一”、“十一”三个“黄金周”中，全国共接待国内旅游者1.8亿人次，旅游收入合计为736亿元，占全年国内旅游业总收入的20.9%。

　　目前深沪两市有30多家旅游上市公司，主营业务包括旅游景点类、酒店服务及旅行社等三大类。由于以往旅游基础设施的相对落后、管理比较混乱、行业的无序竞争等原因，前两年许多旅游上市公司的经营业绩并不尽如人意，少数公司还出现了亏损的局面。然而，随着行业内的结构调整和国家有关管理政策的不断出台，近年来旅游业的快速发展也使得旅游上市公司获益匪浅，不少旅游上市公司的主营业务收入呈现稳步上升的态势。2001年张家界、桂林旅游、黄山旅游等公司的主营业务收入分别比2000年增长45.93%、43.99%和39.41%，许多旅游上市公司的经营业绩也有了明显的改善和提高。

　　虽然离“五一”长假还有几天，但节日的气氛已扑面而来。据国家假日办公室日前所公布的2002年“五一”黄金周第1号旅游信息预报，到各主要景点的飞机票、火车票的预定率已超过了90%以上，酒店、住宿等也出现了紧张的状况，这也预示着“五一”旅游高潮的即将到来。由于旅游景点的独特性和垄断性，旅游景点类的上市公司相对于其它类旅游公司受益将更多一些。短线不妨多关注景点类旅游股，如张家界、黄山旅游、桂林旅游、西安旅游等。

　　而从长期来看，以“假日经济”为代表的旅游经济在拉动内需中的突出作用已为全社会所瞩目，大力发展旅游业将继续成为扩大内需的重要手段，在今后相当长一段时期内仍将发挥重要的作用。这也使得旅游上市公司面临着极大的发展机遇，一些具有独特旅游资源、基础设施较完善的旅游上市公司已具备了长期投资价值，建议关注青旅控股、首旅股份、华侨城、黄山旅游和桂林旅游等公司。

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