黄家坚

　　主力有将稻草说成金条的能力，通过对廉价的壳包装成价值连城的明星公司，从而获得超额的利润。操作中，可特别关注那些适宜做壳且发现有人正在进行包装活动的公司。

　　哪些公司适宜做“壳”呢？

　　1、股本结构较小，过大的股盘意义着加大了欲借壳的公司的成本，股本扩张能力减弱，这直接影响到日后的运作收益；2、主营业务正日渐走下坡路，且适宜于改组成新兴产业。如果公司主营业务蒸蒸日上，说明还有较丰厚的“肉”，还未成为“壳”。两市的商业类公司屡屡被其他公司借壳，与这个行业整体处于下滑状态有关，且商业类公司重组成新兴产业的难度不大，而工业类上市公司重组的难度相对较大；3、负债率较低；4、绝对股价不高，绝对股价直接关系到重组后向上拓展的空间，从两市的重组黑马看，起步价多低于10元。

　　那些壳有升值潜力呢？股权转让是重组的第一步，壳资源转让到一家有实力与背景的大公司手中，随后才有可能出现置换资产、债务重组、转变经营范围、改变公司名称等等一系列“故事”，因此，大家可特别关注已完成股权转让的“壳”，目前石狮新发(000671)和第一纺织(000809)值得关注。

　　前者总股本9517万股，流通股仅2910万股，如此股本结构的个股在两市中已属于“珍稀动物”。该公司属于一个港口类公司，4月16日，公司发布公告，福建阳光投资受让新湖集团及其关联股东29.98%的股权，成为公司的第一大股东，并置换进了福建阳光投房地产开发公司42.17%的股权，主营正逐渐转向高利润的房地产业，阳光地产销售形势良好，总开发面积达24.9万平方米，预计销售收入为10亿元，利润达2亿元，由于公司股本结构偏小，每股收益可望取得大幅提高。走势上，该股去年从20元以上一路下滑，今年1月最低探至8.5元左右，跌至5.19行情启动初的位置，风险已释放得较为彻底，随后以一平缓的上升通道缓步上行，目前仍处于上市以来的低价圈。升值潜力乐观。

　　第一纺织天生就是一个好“壳”：总股本11457万股，流通股3500万股，主营纺织品，去年已出现较严重的亏损。今年3月，四川人民政府批复同意成都市国资局将5007万股国家股划转给四川九星投资公司，由于去年的亏损，已将其应提的各项折旧费用以及坏帐等不良资产进行一个性大清除，为今年的重组和业绩的提升奠定了良好的基础。周线图上亦处于低位区，由于历史炒作不充分，中线潜力乐观。

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