汉唐证券研究所 汤剑 京力

　　由于消息面比较平静，本周市场投资者再度趋于谨慎，深沪大盘形成窄幅整理的局面。在这种情况下，投资者需要多一些耐心，等待后市方向的选择。

　　大盘波动区间的收窄，使得投资者参与短线交易的兴趣逐渐降低。再加上离“五·一 ”长假只剩下一周的时间，假如短期内消息面继续维持不明朗状况的话，有可能导致越来越多的投资者在节前最后几个交易日里选择离场观望。另外从基金持仓结构看，这类机构投资者今年以来始终比较谨慎，这个时候提早休息的可能性更大，因此，不排除后市成交有进一步萎缩的可能。

　　从个股情况看，前期的一些热点继续退潮，一些在前期反弹过程中累积涨幅相对较大的个股短期内接连出现破位行情。继深深房A、江南重工等个股之后，周二银广夏也开始向下破位。毕竟“五·一”节前所有的上市公司2001年报都将明朗，而这类问题股虽然亏损已成定局，但最终亏损多少还是给现有持股者构成一定的心理压力，尤其是在整体市况偏淡的时候。

　　周二个股的另一个压力来自季报，跌幅居前的长江通信就是因为第一季度业绩与去年相比大幅滑坡。再加上外围股市受到爱立信调低预期盈利拖累，在电信股的带动下科技股全面重挫，也给目前绝对价位相对较高的科技股构成心理上的压力，如中兴通讯等中高价股午后明显受到了抛压。从这一点也可以看出，近期投资者的心态相当谨慎，一些原本关系不大的消息都可能成为短线看空的借口。

　　还有就是ST股票经过连续普遍反弹后，周二走势出现明显分化。虽然还有ST中华A、ST英达A等个股涨停，但是更多的ST个股，如ST生态、ST松辽、ST中燕等受到了较大的压力。实际上，近日ST股票之所以能够有所反弹，因为受到了白猫股份、航天长峰等恢复上市个股连续涨停的刺激，但是继航天长峰出现回落后，白猫股份连续四个涨停后成交量急剧放大，由于市场预期其将出现相应的回落，也使得部分ST个股提早受到了压力。

　　大盘方面，由于缺乏消息的刺激，技术因素暂时主导着短期行情。当前点位往上面临着均线系统的压力，而往下则分别有1600点整数关口以及之前调整低点1575点的支持，这时候观望自然也就成了大多数短线资金比较无奈的选择。不过从时间角度分析，4月11日盘整至今已历时9个交易日，在经过相对充分的调整后，短线有望再次展开反弹，只是是次反弹的空间比较有限，前两次反弹高点暂时还很难突破。

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