渤海证券 周金涛

　　股指自上周五出现盘中反抽之后，虽然本周前期并未创出新低，但成交量始终处于萎缩状态，沪市的单日成交额已经萎缩至50亿左右，市场内部资金的活跃程度渐渐趋弱。就近期影响资金面的因素来看。一方面，一级市场的扩容压力始终没有得到缓解，虽然近期没有类似于招商银行的大盘股发行，但新股的发行和上市始终保持在一定的密度，本周有两支新 股发行和一支新股增发。同时，还有一支新股上市，一级市场的活跃和财富效应使得资金暂时无暇理会缺乏生机的二级市场，从而在客观上形成了对二级市场的抽血作用。另一方面，近期市场的政策面也处于平静的状态，前期市场论及的可能增加资金供给的政策暂时没有下文。市场的上述因素实际上抑制了资金在二级市场中运作的动力，从而使得市场陷入一种低水平的多空分歧之中。

　　从场内的主力资金运作方式看，本周前期资金的分歧进一步加大，自上周末期以来，场内近期盘中的领涨强势股纷纷破位，第一龙头深深房带动部分深市本地股回落。与此同时，盘中前期活跃的问题股如ST生态、银广夏等破位明显，江南重工不断创出新低，前期强势股的回落显示出部分主力资金的出逃愿望，而上述强势个股在技术上目前仍未调整到位，后市会有进一步的调整要求，因此，股指仍将受到上述个股的拖累。

　　在上述个股回落的同时，本周场内活跃的个股也十分散乱，除了部分及绩差股之外，就是问题股和强庄股在点缀行情。多方没有形成足够的推动力，但仍不愿放弃对市场的控制权，从而市场短期难以形成强劲的下跌推动力。总体来看，目前场内资金的分歧仍然十分严重，短期仍处于平衡状态，但这一平衡状态是低水平的，是一种盘中资金无所作为的表现。这种状况短期一时还难以打破，资金的多空分歧的进一步演绎将决定大盘的方向。

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