宁波海顺 王栋

　　从本周前两个交易日的情况看，招商银行、宝钢股份、中国石化、民生银行、钢联股份、邯郸钢铁等沪市指标股不约而同地低调盘跌。尽管指标股全线回落，两地股指仍仅仅是小跌下跌，由此可以看出，指数被刻意压抑的迹象比较明显。昨日盘口ST板块和小流通市值股相对活跃，而外资并购概念股获利回吐，是主力资金节前进入休整的信号。不过节前大盘 可能不会完全没有作为，至少收复30日均线的希望很大。

　　首先，上周五大盘绝地反攻，日K线形成带长下影的小阳线后，最近两个交易日股指未创新低，这就意味着1600点整数关口的支持力度已得到初步确认；其次，招商银行等指标股已极度缩量，杀跌动能充分释放，这个最主要的做空板块已刹住跌势；第三，技术面显示多个指标已经开始呈现严重超卖，特别是60日均线从去年7月下旬掉头向下之后，本周第一次开始拐头向上，说明中期买家力量开始增强。中期建仓者对短线的波动不会太敏感，毕竟现在大盘上升中继性的箱体盘局已可初步确认，那么中线资金节前部分入市的概率很大。

　　实际上4月是不确定性因素最多的一个月，4月的中下旬利空往往较多，因而制约了市场的上行空间。

　　但是我们没有理由对市场的中期走势失望，因为基本面、政策面出现的一系列积极变化，已经为中长线的向好奠定了良好基础。戴相龙行长多次强调，希望8万亿储蓄多向资本市场分流，与他的讲话相对应的是市场的资金面扩容步伐显著加快，不仅银行资金进入股市的备案制已经在探讨中，而且开放式基金的快速推出，是直接吸引机构投资者、吸纳居民储蓄余额进入股市的手段。封闭式基金扩容速度也很快。可以设想一下，如果股市不产生行情，和国家扩大内需的基本政策是不相容的，所以今年股市的中期走向不会悲观。那么四、五月份之交可能将是一个分水岭，虽然4月份之前的市场已经很令人满意，但是那毕竟是一段正规主力没有参与的、以投机性为主的超跌反弹行情，不可能成为今年的主升浪。这就使我们在四月末的1630点附近瞻前顾后时，有足够的信心可以看好后市。

　　从4月份的交易情况看，重组股行情仍是贯穿4月份的热点，但是如今的重组股已经由于国家政策的调整而发生了显著的深化走势，在以下4个层面上，资产重组有希望贯穿今年全年：

　　第一，为了打破行业垄断，由国家权威部门主持的大重组。电信、电力煤炭、石油石化的重组就属此类。华能电力、上海能源、辽河油田等是这种重组方式的潜在受益股。

　　第二，面对国际强势企业的压力，事关行业命运的重组。这种类型的重组投资机会显著，但对投资人专业性知识的要求较高。航空、商业等行业重组属于这种类型，鄂武商、百大集团、东方航空、海南航空可予以关注。

　　第三，外资并购重组。第二季度有望掀起高潮。广电电子与韩国三星，广电信息与美国IBM，氯碱化工与德国拜尔，盐田港与和记黄埔，一汽金杯与美国通用，小鸭电器与日本东芝等等购并、参股值得重视。

　　第四，产业升级换代重组。航天长峰、白猫股份就是典型例子。从两市绩差小盘股包括ST板块中产生这种重组黑马的可能性较大。今年需重点关注的个股有西北轴承、重庆东源、中辽国际、秋林集团、西藏金珠、四通高科、北海新力及部分ST个股。

　　从资产重组股今年上半年的表现看，有大主力入市建仓。而无论考虑题材挖掘的深度，还是市场炒作的程度看，以大重组为背景的行情仍未达到高潮。

　　研判目前市场的技术形态，可以确认是处于大跌之后的一个中线低位区，在这个前提下研究本周的市场运行，笔者认为本周剩下的几个交易日大盘以稳中小幅攀升为主，长假来临之前上证指数将收复30日均线，节后大盘有快速扬升的机会，因此投资者可考虑在上述的重组板块中择股建仓，为节后行情未雨绸缪。

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