| 三元顾问：“盘久”必跌 不破不立 |
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| http://finance.sina.com.cn 2002年04月23日 17:02 新浪财经 |
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三顾茅庐
盘久必跌，不破不立
做空依据：1.据证监会的最新统计，今年前三个月上市公司再融资额为67.75亿元，同比下降83%；再融资股份数为8.55亿股，同比下降75%，再融资家数是12家，同比下降86%。加上蛇年的暴跌一度使再融资停顿，马年的再融资压力加大，近期扩容节奏的加快也部分反映出这方面的动向。而与新股按市值配售方案结伴而行的可能是扩容的加快，利好效应极有可能由此被抹杀。2.三大报头版公布了央行明确规定商业银行不得代理股票买卖消息，进一步封杀银行违规资金流入证券市场的渠道，该规定的出台对市场的资金面和心理面会造成一定压力。证监会会同国家经贸委对上市公司进行的检查也会对市场做多信心形成打击。
做多依据：1.近期大盘的下跌主要是受B股的拖累，而从B股走势看，已出现了明显的止跌迹象，这对股指的止跌和反弹十分有利。2.股指虽走得较为疲弱，但始终未破半年线，且成交量日趋萎缩，杀跌动能明显趋于衰弱，积弱已久使得大盘极有可能产生反弹行情。
由此，三元顾问认为：早市大盘走势较稳，并曾有一波小幅上攻，力度较弱，午后走势便趋于疲弱。早盘拉升的主要动力来自深发展，招商银行两只龙头股的联袂反弹，但由于他们的二级市场走势依旧未见明确的止跌信号，就此认为指数止跌太过牵强。从盘面看，热点显得相对凌乱，唯一能给多方信心的是部分强势品种的逆市上扬。在江南重工、深深房两只龙头股回调后，农产品和白猫股份走势抢眼，并带动长征电器、常林股份等的走强，给市场注入了活力。但从这些个股的走势判断，已出现明显的疲态，白猫股份的换手率接近30%，农产品接近10%，周三惯性上穿后，短线见顶或回调的概率很大。若这批个股走弱，势必削弱多方的力量。而从杀跌动力的角度分析，破位杀跌的个股数量仍在增加，银广夏、数码测绘等问题股充分的杀跌先锋，另外还有类似通化金马等变脸公司，由于这些这个股缺乏基本面的支撑，一时半刻尚无法止跌。所以，从多空力量的对比情况看，空方略占优势，另外，股指尾盘出现轻微的放量杀跌迹象，值得警惕。
目前这样沉闷的走势不可能维持太久，市场需要有新的力量来打破这种僵持格局。所以，我们预计大盘随时可能变盘，最终选择向下的概率较大，只有经过充分调整，市场的机会才会来临。在大盘走向不明朗的情况下，投资者应严格控制仓位，甚至空仓，以便获得未来行情的主动权。（三元顾问 王雷杰）
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