三元顾问 王雷杰

　　多方观点：

　　1、近期A股的下跌主要是受B股的托累，而管理层明确表态，ODII短期内不会推出，封杀了B股的下跌空间，且从走势看，B股已出现明显的止跌迹象，有助于A股的止跌。

　　2、上周四开始的盘跌，是由短线技术指标高位钝化所引发的，其调整的幅度有限，且不会破坏中线走势，目前KDJ指标已回落到正常区域，周二股指整日的波动范围仅19点，且成交量继续萎缩，从这三者判断股指短线调整在空间上已基本到位。

　　3、新的热点仍在不断涌现，通信板块和医药板块已有萌动迹象，将成为新的做多动力。

　　空方观点：

　　1、"佣金下调"和"新股按市值配售"两大政策性利好支撑着盘整格局，但两大利好公布多日，已被市场充分消化，其对大盘的刺激作用已大为减弱。

　　2、多方谋略通过板块轮动的方式来展开反弹，但图劳无益，盘中依然未形成主流板块，人气趋弱，多方已黔驴技穷，且股指的技术形态已走坏，盘久必跌。

　　3、上周五的杨农化工发行，周二京能热电公布了招股说明书，扩容明显加快，这将对大盘形成短线冲击。

　　综合评判：从表象看，大盘显得较为疲弱，多空双方势均力敌，但事实上多方仍占据着主动，尤其是在对短期走势的调控方面。首先，在多方完全不作抵抗的状态下，如上周四和周一的单边下跌走势，空方的杀跌动能相对有限，而一旦多方适当发力，如周二盘中，第一百货和深康佳的快速上攻曾带动股指快速上攻，细微处辨真伪，多方是蓄而不发。其次，近几个交易日下跌中均带有明显震荡洗盘性质，招商银行、深发展、中石化等权重股的下跌成为多方压制股指的工具。再次，多方有意识地控制着节奏，多方手中拥有众多的热点板块且许多热点处于启动阶段，仅通过这些板块的轮动也能引发一波较有力度的上攻。

　　估计明日股指有望收出小阳线，但反弹的力度不会太强，由于大盘仍未摆脱牛皮行情，平衡市场将维持一段时间，但向下调整的空间已不大，只是时间上仍需经历一段时间的调整。操作策略应以静制动为主，不要频繁换股。

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