-武汉证券余凯

　　纵观上周五盘面，电力板块不得不谈，周四政府正式公布电力体制改革方案，酝酿已久的电力体制改革正式拉开序幕。受此消息影响，周五早市开盘后电力股票全线猛拉劲升，电力板块一度横行涨幅榜前列，其中有4只曾经出现涨停，但随后由于市场人气趋淡，该板块悉数冲高回落。长源电力保持在涨停板上最久，但午市开盘后也被大笔的抛盘砸开。总的来 看，电力体制是继电信、民航改革之后的第三个重大行业改革，涉及上市公司众多，随着改革的推进，上市公司必然面临重组、壮大或转型的选择，预计该板块行情将不会是一天行情。长源电力大股东将变更

　　公司为国家电力公司下属全资企业湖北省电力公司控股的上市公司，其电力产品具有生产、供应、销售三位一体同步完成的特点。公司生产的电力全部输入湖北电网，由省电力公司全部收购并负责销售。显然，由于背靠湖北省电力公司，长源的电力生产、配套、销售都具有充分保障。近年来公司利用2000年配股资金，积极抓住电力资产重组的机遇，壮大规模，已投资汉川电厂二期工程，并计划在2002年增持湖北汉新发电有限公司16%的股权至26%。按2001年汉新公司实现净利润4672万元来算，公司在2002年可获投资收益1214万元。此外，公司还利用自有资金收购湖北十堰陡岭子水电有限责任公司32%股权，建设规模为3台2.35万KW发电机组，将于今年6月底全部投产发电。以上两大投资项目都将在今年形成新的利润增长点。不过，长源电力也面临一些不利因素，2001年省政府制定了“对省内高耗能企业用电实行临时性降价损益由省内各独立发电企业承担”的政策，导致全年利润减少1200余万元，预计该政策2002年仍将延续。同时，实行省内独立发电企业的上网电价进行重新核定的政策，确定公司控股的“长源一发”上网电价下降20元/千瓦时，预计2002年将减少公司净利润约770万元。另外，公司属火力发电，煤炭涨价已成定局，将对公司的发电成本造成重大影响。从此次电力体制改革来看，将导致其大股东变更，其母公司资产规模将大大提高，该公司股本扩张能力很强，很可能会被优先选择为母公司在资本市场融资的窗口，从而能够被不断注入优良资产。后市其股价将不断走好，可考虑波段操作。

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