主持人：乐莹

　　邀请嘉宾：华泰证券武晓春

　　乐莹：大盘受招行的带动，出现窄幅的调整，接下来的走势如何演化？

　　武晓春：近期市场由于中国石化战略投资者配售部分上市，及招行上市后，市场已经对扩容进行了消化，扩容尘埃落定后，市场信心逐步恢复起来，目前有逐步向上的趋势，指数已经回到前期盘整的箱体，但能否突破前期新高呢？我个人对市场比较看好，但还是略欠火侯，对于近期市场的技术图形来看，尽管有所走好，但从技术分析的实际意义上来分析，目前向上突破的条件不是十分成熟，象成交量方面，除昨天成交量有所放大，前几天成交量仍然处在调整状态中，我们统计日均成交量到昨天为止，基本维持在90亿元人民币左右，这种成交量和前期大盘上升过程中，日均成交量130亿元相比显然不够，昨天有所增加，但昨天包含着招行上市的成交量，因此量否是增长也是影响后市的因素。目前指数仍然受前面箱体的制约，从时间来讲，指数已经在目前位置上形成头肩底，从这个图形来看，它右肩运行的交易日也只有15个交易日左右，因此各方面来看虽然目前均线系统配合较好，但还略欠火侯，影响大盘的另一个因素是否形成持续的热点板块，低价股也好，科技股也好，两市本地股都有所表现，但都没有形成持续的热点，昨天开始上海本地股开始走强，以上海商业股为代表，今天上海科技股带动其它科技股有较强的表现，短期内个股就发生热点转换，也很难说明后续的热点板块能持续地带动大盘上涨。如果后市两市本地股能够起到这个作用，可能会带动大盘上升，但近期而言，大盘主要受扩容的压力，但近期也有利好逐渐传出来，今天有媒体刊登新股配售，这些都没有进入实质性的操作阶段，如果进入实质性的操作阶段，对大盘有一定引导作用，本身市场内部因素和政策利好达成合力作用会推动大盘向上，目前这部分利好没有达到实质阶段，到位后市场还是有希望继续向上攀升的。

　　乐莹：我们看到银广夏又排在涨幅榜前位，您对这只个股如何评价？

　　武晓春：银广夏做为低价股的领头羊之一，它背后一直在传重组的信心，对该股近期表现的强势，不排除它第一有重组的可能，二是老的主力仍然在其中活动。它的问题暴露后股价从30块以上下跌到10块以下，甚至到2块钱，股价波动较大，它是对前期大幅下跌的修正过程，股价接近低点时，可能进行高抛低吸的操作，它本身价格低了，吸引投资者，这种背景下它表现比较活跃，它前出现一定的升幅后，近期出现缩量调整，它近期走强，短期应该会维持震荡上升的格局，但投资者参与银广夏为首的低价问题股的炒作，不能奢望过高，最多是阶段性的强势过程。

　　乐莹：从盘面看招商银行在进行调整，它的调整和科技股的活跃形成了对比，大盘在进行窄幅的波动，大盘和其它个股的活跃构成比对的特征，您能就此分析一下吗？

　　武晓春：招行的定价基本是合理的，对目前市场是起到稳定的作用，目前在两地科技股表现较活跃的情况下，招行是微幅下跌的状态，但今天的成交量和昨天不可相比，就招行这只个股来说维持在10-11区间进行一定的调整，对目前的大盘是有一定的好处的，起到一定的稳定作用，这种背景下需要其它活跃的板块，能够带动人气上行，大盘是震荡稳定的状态，其它个股的活跃可能在一定程度上促使大盘向比较好的方向转化。

　　乐莹：招行现在创出了新低，对它的后市您怎么预测？

　　武晓春：招行的定位不算太高，金融板块目前流通盘都比较大，对市场压力偏大一些，招行定位不高，其它银行股也受到影响，出现下跌，由于它定价适中，即使现在出现下跌，后面下跌空间也不大，但要指望它今后有多好的表现，也不太现实。招行在昨天定位的基础上会逐步下调，在10元附近寻找市场能够共同接受的价位。

　　乐莹：目前大盘正在冲关，投资者应该以什么心态操作呢？

　　武晓春：刚刚我们分析了，一些利好的政策还没有实施，这种背景下，原先持有的股票不管套牢也好，先期介入也好，还是持有为好，对活跃的个股表现只适合短线操作，一些长期处于套牢状态，或手中个股始终不涨的还没必要马上抛出换其它的股票，现在要关注闯关是否能成功，如果成功可以继续持有，如果不成功可以适当调整手中的个股。

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