作者：倍新咨询

　　战略投资者持有的5.7亿股中石化平稳上市了。中石化的发行价为4.22元，再考虑资金成本，中石化要涨升30%，这些投资者才能解套。战略投资者多是大型国企，其决策机制决定了他们很难承受如此巨大的亏损割肉出局。受中东局势及世界经济复苏的影响，国际原油价格开始触底回升，中石化的业绩也有望随之增加，这又增强了“战略套牢大军”的持股信 心。因此，中石化在流通盘扩大的情况下，保持了强势。

　　对于中石化战略投资者持股上市，投资者大多比较谨慎，早盘成交量萎缩表明市场观望气氛较浓。而该股的强势刺激作多热情，后市出现了一定的放量上涨。当然，招行周二上市，又使多方心存顾虑，最终大盘以小阳线报收。

　　由于中石化、招行所带来的资金压力，早已在市场的预期之中，因而市场应该已经开始提前消化这一偏淡因素。从近日的走势看，市场是以一种偏强的方式迎接这两艘航母。周二招行6亿新股上市应当不会给大盘带来太大冲击。

　　招行的行业、经营状况和7元的发行价决定了该股中价股的定位。中长期看，一方面招行无疑会成为调控、影响指数的重要因素之一，另一方面可能会抬高新股的定位水平，并给一些业绩不错的大盘股带来机会。不过招行尚有9亿流通股没有上市，银行业又是面临入世冲击的稳健成长行业，这些限制了招行出现短线急涨的可能。欲参与该股的投资者，一定要抱稳健投资的心态。

　　目前的相对强势，与政策的呵护密不可分。但政策的目的性也非常明确，就是为了恢复、保持市场的融资功能。市场的连续强势必然受到扩容的抑制，而政策利好又会封杀大幅下行的空间。鉴于近期两市已经完成了短线调整，预计在消化完新股上市的冲击后，只要短期内扩容节奏有所放缓，那么市场将再次挑战1700点，为投资者提供一次高抛良机。

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