梗概：今天中石化5亿7千万股A股今天将上市流通，周二招商银行6亿股A股将上市，这样一些大盘股上市会不会对市场造成一些压力？

　　主持人：今天北京直播室请来的是嘉宾程文卫。程文卫，你好。我们知道今天中石化5亿7千万股A股今天将上市流通，那么中石化向战略投资者配售的股票是12.6亿，分三次上市。那么今天上市的这5亿7千万是最后一批，那么它的流通盘增加，会不会对市场带来一些压 力？

　　程文卫：应该说它总盘子比较大，那么它分次分批的这样一个上市，实际上还是从某种程度上缓解了对市场的压力。但是它今天上市，然后紧接着后面还有招商行，还有一些股票紧接着上市，所以从短期来看，这样一支股票上市，它的5点多个亿，对于战略投资者配售这块上市，实际上对市场，包括对它的个股价还是有一定程度的影响。但我想最后还是取决于今天它这个战略投资者配售这块到底能够成交多少，就是说它的抛盘有多大。实际上我觉得还是取决于它这样一个成交量的水平。

　　主持人：投资者其实还是有一段心理的障碍，因为现在投资者它的发行价格是4块2毛2，但是我们注意到，上周中石化的收盘价是3块4毛1，那么它会不会在市场上大批的抛售，这我觉得可能投资者心理还是有一定的压力，如果说抛售的话特是赔本的。

　　程文卫：对，那是肯定的。对于战略投资者它是按照4块2毛2这样一个配售价格来配售的。如果按照上周价格来除的话，他基本上就是按照今天如果全抛售的话，损失大概在20%，那么我想战略投资者做出这样一个，在今天抛售这样一个决策的话，应该相对应该慎重一些。而且对战略投资者提出一些问题，怎么去参与一些股票的这种战略的配售，实际上提出新的思考这样一个问题。

　　主持人：我们也注意到，中石化前两天公布了2001年的年报，每股收益是1毛8，对于公司当初上市的时候，预计是少了20%，但是看上去还是不错的，那么它会不会构成对近期中石化股价的一个支撑，以及大盘一个支撑？

　　程文卫：应该说它1毛8的这种业绩，对于这样一个大盘股的来说还是可以的，但是相对于它这样一个盈利预测，少了20%，我想投资者很多判断它二级市场中的价格，基本上根据它这样一个盈利的预测和它实际运行的情况来判断的，那么比它预期少20%，实际上这只股票对大盘的影响权重还是比较大的。应该说对于它个股以及对于大盘有某种程度上的负面的影响。

　　主持人：那么除了中石化以外，周二招商银行6亿股A股将上市，这样一些大盘股上市会不会对市场造成一些压力？

　　程文卫：大盘股集中的上市，肯定会有一些压力的。从数据统计表明，整个大盘一直是处于不断的扩容之中，二级市场股指运行跟整个的数量的扩容相关性比较小。从短期来看，比较集中这样一个上市发行，对大盘产生负面影响。但是从长期来看的话，应该说不断向市场补充新鲜的血液，对大盘的长期发展应该是非常非常好的。

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