主持人：沅昕

　　邀请嘉宾：成都倍新严为民

　　沅昕：下午开盘后，深沪两市的成交量依然较为清淡，今天两市成交量表现并不活跃，市场观望气氛相对浓厚一些，是不是要等明天招行上市定位确定后，才会打破这个格局呢 ？

　　严为民：是的。大盘最近受降低佣金的影响，上周四出现大阳线，然后由于利好兑现，周五出现调整，由于本周中石化战略配售股份上市，及招行的新股流通，使市场观望气氛浓郁，心态较谨慎，但正由于市场都看到压力存在，这个位置要展开深幅调整的可能也是很小的，这时大盘采取窄幅整理的形态，大盘有望在本周再次冲击前期的高位。

　　沅昕：招行上市定价高低对大盘格局有何影响呢？

　　严为民：这是一个新品种，金融板块沉寂已久，它的定位对其它板块会产影响，从民生银行等一些老金融股来看也出现不断整理的态势，本身也孕育补涨的行情，明天招行的定位对相对板块的积极作用是重大的，我们认为它定位在10块钱的可能性较大，它极有可能引发的金融板块补涨对指数也将产生推动作用。

　　沅昕：今天上证报上刊登了戴行长的讲话，他也是经常在这段时间谈了大力支持银行资金进入股市，目前市场的资金您看是以存量资金为主，还是流动资金为主？

　　严为民：机构投资者利用政策面的宽松行情发动行情使自己解套，这时要吸引场外资金大量介入，需要安全的环境，这时政策面需要稳定的监管思路是较重要的，同时上市公司的资产要有可靠性，这种情况整个市场需要时间，来确定市场改良了，走向积极了，这是很重要的。因此安全性要考虑，同时现有市场的状况也要注意，这时接近1700的时候，场外资金大量入市是不现实的，总体来看今年的行情是震荡的，高点是1700点，低点是1400点，都知道在这里建仓，到1900甚至2000是很困难的，整个宏观环境而言，目前要营造人造牛市对中国证券市场的未来发展也是不利的。解决问题需要时间，另外与国际接轨，加入WTO是必然的趋势，这也需要时间，今年马年的行情，指数上涨的幅度不会太大。反而会把更多的经历介入的主流热点。以投机的心态面对今年的主流行情更现实一些。中国目前投资渠道较单一，本身就有吸引力，资金要来肯定要能赚钱才会来，所以目前这个位置要吸引大量资金入场是不现实的，本周如果有冲击1700的机会，一定要卖掉，然后下个阶段要大胆买进，买进和卖出之间由于热点有差异，在行情波动过程中，把握好阶段的热点，效果反而会更好一些，今年不提倡投资，提倡投机，尽可能通过短线操作，把握好热点，一昧守株待兔，不仅赚不到一倍两倍，反而有很大风险。

　　沅昕：佣金利好出台后，大盘在上周四就有反应，这一系列利好出台，同时也有利空的方面。市场存在一定压力，您看是不是要新股配售正式出台后，大盘会相对稳定一些？

　　严为民：不是说稳定，大家要等，现在不是小好，是大好，现在处于相对的箱体的高位，现在离我们所说的1700相差无几，这时部分股票相对较活跃，这时投机机会是有的，同时指数运行到高位，遇到前期获利筹码的压力，这段行情从1340点开始，从低价股，绩差股，到中价股，地产股，已经有上扬了，目前大盘股，金融股板块还比较安静，但恰恰是这些板块对指数影响较大，它们一上扬对指数影响是巨大的，同时它们也可能是声东击西，它们上扬，掩护中价股，重组股出货，明天招行定位相对较好，带动金融板块上扬，赶快跑掉就是投机性的操作，不妨做个参考，同时这轮补涨开始了，指数到1700附近，也可能在1650-1680，投资者在这个位置就要做好高抛的准备了，不要想再有好消息出来，到1800左右了。今年的行情由于指数空间有限，投资者要以动制动，操作策略要更灵活一些，目前证券市场环境来看，要发动大行情的概率极低，不能因为国有股减持暂停了，就永远不玩了，所以今年对指数的幅度要谨慎一些，加上去年大量套牢筹码在1700点上方，相应封杀了大盘向上的空间，这时要学会高抛低吸。

　　沅昕：您刚刚提到板块，我们发现最近浦江概念的个股较活跃，特别是象江南重工这样的股票，这是什么原因？

　　严为民：江南重工这样的股票也成为市场的龙头，不是因为它的技术上分析到什么爆利的行情，更多是基本面，由于信息的不对称性，投资者难以明白它股价为什么这么强，等有一天信息公布后明白了什么是利好，这时也就是主力派发的时候了，对这种个股行情的启动，相应的对投机是种鼓舞，这对人气恢复是有好处的，这时要介入这只个股，可以以分时图做为分析的参考，一旦上升势态陡峭时，相对蓄势时，就短期止盈出局，是较好的方法。

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