周四股指强劲反弹，成交量有效放大，摆脱了近期的盘跌格局。从技术上看，周四的阳线收复均线系统，修复了KDJ等短期指标，更重要的是使周K线收出阳线，中期调整压力得到有效缓解，宣告短线调整基本到位，强势格局得以确立。浮动佣金制5月份实施对市场是实质性的利好，有效激发了市场做多的信心，其效应将逐步显现，为股指的震荡攀升奠定了基础。周五的震荡走势可以从两方面理解，首先，周四的上涨已部分消化佣金改革的利好，同时也应看到佣金下调的短线刺激并不显著，其次，周五的震荡走势是对周四过急涨势的技术性 回抽，震荡有利于清洗浮筹，增加多空分歧，使筹码充分换手，给场外资金以建仓的机会，所以短线震荡无碍大盘的继续走强。

　　从本周热点的变化情况看，首先表现为普涨，盘中个股走势相当活跃，新老板块联袂表演。在预期利好的引导下，唯巩踏空的心理推动大量资金涌入市场，同时个股自身积蓄的反弹能量能得以释放，演绎周四的普涨行情。其次，盘中也显露出不少新的特征和动向，值得重点关注。第一、钢铁板块、科技板块等冷门品种的启动表明有新的资金和主力在积极加盟，给市场注入了新的活力。第二、以江南重工、广船国际等国企大盘股，华工科技等高价股走势强劲，市场从单纯的炒作中低价小盘股向大盘股、高价股过渡，而能够撬动和敢于碰这类个股的往往是实力机构，这为行情向纵深发展提供了信号和条件。3、湖北兴化、天鹅股份等庄股的逼空上涨不仅使部分场内主力积极做多的心态一览无余，给其余主力以极强的示范效应，而且表明市场的温度在逐步升高。

　　种种迹象表明，新一轮的反弹行情已拉开帷幕，短线仍会呈震荡走势消化多空分歧，并等待主流板块的形成，一旦市场形成有人气的主流板块，则股指有望展开上攻。下周招商银行的上市，对市场的影响较大。若招商银行首日定位较低，走出一波上扬行情，则有助于大盘反弹，反之则会产生一定的负面影响。(三元顾问 王雷杰）

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