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　　本周两市大盘先抑后扬，经过小幅下探后便展开强劲的上扬行情，沪综指重返1600点之上及3月8日以来形成的箱体整理平台区域，并且再一次站在了半年线之上。应该说大盘在经过连续大幅上扬之后，历经近2周的缩量回调再度上行，既符合目前的政策导向，也满足技术上的要求。预期下周大盘将随着实质性利好推出之后市场人气的膨胀继续小幅震荡攀升， 目标是1700点。

　　回顾始于沪指1339点以来的本轮行情，无不是政策一直在引领大盘上行。无论是从2月5日中央金融工作会议确定“稳定是发展基础”的主基调到2月21日央行第八次降息，还是央行行长关于“分流储蓄资金进入股市”的讲话以及新股发行将向二级市场配售等都是政策使大盘节节走高。在本周沪深综指再一次面临破位下行之时，周五证券交易佣金实行浮动制将于5月1日起实施的利好消息见诸报端，为后续行情的发展提供了一种良好的政策导向。

　　其次，目前市场最担心的就是四月份将是一些绩差公司年报的集中公布期，会对大盘造成一定负面影响，但从历史走势及今年已实行预警预盈制度来看，我们认为在市场环境较为稳定的情况下，由于获取信息的不对称性，一些绩差公司的风险一般都已提前释放，在消息公布后反而显得较为平静。本周鄂武商在公布2001年年报大幅亏损后其股价不跌反涨就很能说明问题。

　　最后，对于沪指从1339点以来反弹的性质，市场人士普遍比较认同为大B浪反弹，其目标至少是大A调整浪的小b浪高点1776点，从目前运行的态势来看，本周二1775点以来的反弹属于第5子浪的可能性较大，也就是说大盘下周有向3月21日的高点1693点冲击的可能。

　　综合来看，考虑到下周初中石化向战略投资者配售的5.7亿股及招商银行要上市，可能会对大盘有一定的冲击，但这种负面影响是短期而且有限的。如果招行上市定位合理的话也许还会助大盘一臂之力，推动股指持续走高。操作上来讲，可继续持股或逢急跌适量做一做短差。

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