三元顾问 王雷杰

　　新股按市值配售，佣金下调等预期利好频频见于报端，使市场充满了期盼，也是投资者可以感觉到的重大利好。但目前仅限于讨论，在这些实质性利好真正出台前，只有起到望梅止渴的效果，远水救不了近火。而新股的频频发行，增发的加速，以及绩差、变脸公司的年报陆续公布，则是市场面临的实实在在的压力，尤其是技术形态的恶化，短期头部的确立 ，更让技术派感到心灰意冷。所以，目前市场陷入了进退两难的尴尬局面，既有美好的预期利好，又有现实的扩融压力，投资者既担心股指继续下挫，又不愿错失突然利好带来的获利机会，印花税的下调和国有股减持所带来的政策效应令市场记忆犹新，踏空的感觉实在难受。从这个角度来阐释目前大盘这种欲涨还跌，欲跌还涨的矛盾走势是较为理想的，且这种矛盾仍将在近一段时期内继续支配盘势。

　　股指早盘曾有一波较有力度的反弹，上摸1600点，但随后又陷入疲弱的回调走势。盘中的主要做多力量来自石油、石化板块。该板块受原油价格上涨的刺激而快速上攻，形成明显的板块效应，由于石油股盘大势重，尤其是中石化的强劲反抽对股指的反弹起了积极的推动作用。但石化板块的上涨并没能激起其余热点板块的联袂上涨，仅ST板块有所表现。况且成交量未能有效配合，市场的追涨欲望淡薄，观望气氛较重，从技术上看，周三的小阳线仅是对周二下跌的一种回抽，并非止跌性信号，若周四热点消褪，股指将继续向下调整。上周开始的回调走势是针对自1339点开始的反弹浪的调整，其调整的目标位是波段涨幅0.382分位的1559点，考虑到市场的做空能量同样有限，所以我们估计股指在该点位附近企稳的可能性较大。

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