万国测评 陆飞

　　沪深股市仍然维持盘跌走势，成交量也呈不规则的价跌量增、价升量缩的状态，这是典型的弱势表现。从各技术指标观察，MACD指标已出现了由强转弱的绿柱逐步放大的现象，中期均线纷纷出现了向下的拐点，10日均线下跌的斜率在加大，这表明了市场不管是从中期持股成本来看，还是从短期持股成本来看，都在下降，整个市场的投资心态已经疲弱不堪。 市场在1340点出现了超跌反弹之后，走出了完整的五浪形态，成交量创出了近一段时间的天量，这表明市场主力已有出逃的可能，近期的震荡下跌也是主力在有规模地撤退，所以，逢高减磅仍然是最佳的操作方法。

　　市场的风险性在于一些业绩比较好的、成长性较佳的股票。这些股票在此轮反弹行情中没有表现，而在市场下跌调整中跌幅却有加大的趋势，一些中价科技股有创新低的可能。比如，一些信息类股票，沪市的大唐电信，其收盘价已经接近前期的最低点，照这种震荡下挫的趋势走下去的话，将会创出新低点；深市的安泰科技，也是前期最抗跌的股票，但近期震荡下挫，主力退场迹象非常明显，眼看一轮暴跌就在眼前，这类的中高价股，市场形象本来较佳，但它们的股价却不能得以维持，说明新一轮的快速贬值又将开始，因为，科技股和成长股代表了市场的价值理念，这类的股票不能维持较高的水平，市场就会缺乏想象空间，股指就不能维持强势。

　　当然，也有一批中低价股、强庄股仍然坚挺，比如沪市的纵横国际，深市的北方五环、深深房、深深宝等等，它们极其抗跌，而且还在创新高，充分说明这类股票的主力并没有完全撤退，它们的抗跌性进一步证明“强者恒强”的道理。主力资金在有预谋地发动了中低价股的行情之后，要想全身而退必须不断地营造只有这些中低价亏损股、问题股才有投资价值、才有投资机会的假象，使得在下跌途中的所有的买盘力量都集中在这类问题股和亏损股之中，而卖盘力量却能有效地将中高价股打压下去，进一步形成市场股价结构的扭曲，其结果是市场的投资信心彻底瓦解，以达到全面做空的目的。低价股，特别是一些有问题的股票按照现行的摘牌退市原则的规定，三年亏损必须暂停上市，四月份已开始进入报表公布的高峰期，一些连续三年亏损的上市公司其摘牌的风险性已实实在在的呈现在投资者面前，而且深交所还出台了上市公司根据财务会计准则追溯后连续三年亏损的也必须摘牌，这就威胁到银广夏、麦科特等以做假出名的问题股，但是，从盘中看，这类的股票最活跃，究其原因，可能是一些主力已经下定重组这些公司的决心了，因为，暂停上市后，半年内上市公司能够重组成功的话，仍可恢复交易。因此，中小投资者在这一阶段从事投资的话，风险性是非常大的，不确定因素太多了，赚钱的机会也越来越少。

　　　随着股指的下跌，投资者又开始将大量的资金转移到一级市场中认购新股了，这可能是每次反弹行情对国家最大的好处，新股发售以及上市公司增发新股非常顺利，这是市场融资功能的恢复，从这一角度讲，中国证券市场在今年仍将是非常活跃的。只有在一个充满机遇的状况之下，申购新股的资金才会越来越充足，这可能是此轮行情最大的作用。

　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析仅供参考，不作为投资决策的依据。本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。

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