本周五大盘低开低走，单边下跌，不但很少出现反弹，而且都是出现阴跌后的加速下跌走势，最终收出大阴线并分别报收在次低位1603.90和3173.90点，跌幅高达2.83%和2.63%，成交金额121亿和72亿，大幅放大超过三成，总体表现为价跌量增的破位走势。本周大盘三阴两阳，周K线是一根上影线10点，下影线7点，实体长达74点的中阴线，成交金额489亿，较本周大幅萎缩三成以上，出现这样的深幅调整走势一方面是受到技术面的制约，在本周大盘向上突破时，曾出现两个非常不理想的信号：

　　一是放量滞涨迹象十分明显；

　　二是相对强弱指数RSI连续3次发出背离信号，故短期调整在所难免，本周前4个交易日基本上就延续这样的阴跌状况，但大部分时间还是在近期多空较量的中枢位1650点整理，周末的低开大阴线终于打破了这个平衡，不但开盘就在1650点之下，而且轻易击穿了2个重要的支撑位1620点和1600点，预示着此次调整将不再是短期调整，而将演变成对此轮反弹的中级调整。

　　从形态上分析，此次大盘破位后的技术位置分别在1580点和1550点，但由于第一个位置不是密集成交区，只有第二个位置才是3月初旬的中枢价位，故1550点是本次调整的第一支撑位，由于此次反弹是在0。382的位置处受阻，属于典型的弱势反弹，故此次调整很有可能调整至本轮升幅的1/2位1516点，而该点位又恰恰是在春节前后2周时间的整理中位附近，故将成为本轮调整的最强支撑位。

　　另一方面，消息面的恶化也直接导致了周五的加速下跌，笔者在本周曾多次分析，尽管有不少利好出台，但扩容的压力却越来越大，本周几乎到了白热化的地步，除了招商银行上市发行以外，还有多家新股发行上市，又有不少上市公司增发新股，一周融资额度创出近期新记录，不但如此，周末又指出不久的将来将有很多超级大盘股陆续上市，如中国银行、中国联通、中石油、南方航空、平安保险、南方证券等等，从而构成了对投资者巨大的心理压力，而实际上这种扩容的压力早在股指上扬之前就已经存在，只不过在上涨的过程之中，投资者总是会忽略这种压力，而在下跌时又总是放大这种压力，要防止这种错误暂时发生实际上很简单，就是密切关注股指的高低，要知道入世后想使市场长期繁荣，规范和扩容必然是这两年的主基调，发展将是规范完毕后的主基调，也就是说只要股指敢上扬，扩容必然来临，而一旦股指下跌到融资能力丧失之时，利好必然来临，这就决定了这两年大盘箱体震荡的格局，1650点是最强的技术压力位，故稍有扩容就会应声而下，而1500点下方就将逐步丧失这个市场的融资功能，故组合利好就可以期待，由于半年来1650点附近集中了几千亿的成交金额，故很可能成为近两年多空平衡的位置，上下的区间也很难超过300点，因此可以把1350-1950作为箱体区间，有了这样的认识后，操作上无疑就会立于不败之地，短线操作要减少。

　　从板块上看，超跌反弹明显已经进入尾声，问题股、ST股、低价股和次新股是去年下半年跌幅最大的群体，也是此次反弹的主力军，周五又大多排到了跌幅榜的前列，说明主力的这波自救行情确实已进入尾声，另一个跌幅居前的板块是长庄股板块，如特变电工、宁夏恒力、乐山电力、南玻科控、沙隆达等等，该板块是控盘程度最高的板块，同时也是主力获利最丰厚的板块，它们的全力出逃表明不少大机构已对后市不抱信心，但尽管如此笔者却注意到周末还是有一丝亮点出现，那就是托普软件和中关村，一个是投资价值较高的老牌科技股，一个是超跌过头的科技股，以它们为代表的科技股群体、绩优股群体、国企股群体在此次行情中始终没有表现，而恰恰是这三大群体又是民族工业的希望所在，相信也是管理层最为呵护的板块，它们不涨就始终为未来的行情埋下火种。

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