西北证券 陈晓笛

　　本周深沪两市出现了震荡盘跌趋势，周五开始快速下跌。其主要原因是在这三周的平台整理中，新热点未能有效切换，虽然大量的次新股、中价股表现相当活跃，但因缺乏持续性，使这些板块演变成为过渡性热点，仅仅起到了维持平台稳定的作用。既然如此，我们判断后市的思路就需要及时调整，首先龙头板块需要认定。

　　我们发现，本次行情表现最为活跃，并且建仓最为主动、充分的板块低价股板块和深市本地股板块。在这两个月的行情中，这两大板块中有相当多的个股实现了翻翻行情，按理说涨幅已大，需要深幅回调，但是这种情况并未出现，翻开个股图形，我们看到节前第一批领涨板块在实现翻翻行情后始终维持高位整理，不仅拒绝下跌，而且近两日还纷纷突破盘局，创出了本阶段的新高，此举会导致几个月来的买入盘全面获利，这意味着主力有着更高的追求。以(000412)北方五环为例，该股自1月23日3.60元见底放量启动之后，一度拉升至7.20元，短期涨幅虽然很大，但之后出现缩量横盘整理，丝毫没有出货意图，甚至今日还异市突破平台，再次启动。信心表现十足，主力的运筹帷握使我们不得不对其刮目相看，仅从这一支个股分析，其3.60元至7.20元的放量走高的性质，应该是一种战略性的拉高建仓行为，估计后市还有更广阔的空间。我们探讨北方五环的走势，不在于一定要买进该股，而是从该股的走势中判断主流资金的意图，分析本波行情的性质及深度。

　　我们看到除了北方五环外，1月底启动的大批低价股形态上都比较类似，例如，(000405)有色鑫光、(600669)鞍山合成、(000650)九江化纤、(600621)上海金陵、(600158)中体产业、(000421)南京中北、(000692)惠天热电、(000656)重庆东源等大批个股。

　　我们认为它们属于最早启动的板块，主力的先知先觉建仓，使本次行情得以出现，这决非一般主力所为，因此判断它们的动向，将对行情的发展有着深刻意义。

　　另外一个板块也需要重点关注，即深市本地股，该板块创造了大批的黑马，目前多数成员的技术形态也属于放量拉高建仓之后的平台蓄势，与低价股类似。同时，龙头股深深房(000029)，虽然它有200%的升幅，但始终高位整理，离阶段性新高仅一步之遥，这意味着，该股主力有着强大的实力，既然涨幅已经巨大，其不仅不跌，反而维持高位整理，这透露出目前价位仅仅是阶段性高点，还远未达到其目标价位。尤其反映在该股信息披露方面，都涨了两倍了，还没有利好公告出台，看来主力志在深远。

　　正因为龙头股还有潜力，红旗不倒，大量的深市本地股我们认为后市还会继续展开行情。

　　至于大盘目前的下跌，我们认为属于小四浪调整，沪市1600点附近是强支撑，击破之后可能会带来机会，从周五的盘中来看，尾市的杀跌盘、抄底盘较多，这对行情的止跌有利。

　　同时，这两天领跌的龙头品种深深房、亿安科技已经启稳，下周有望率领大盘结束小四浪调整。

　　总体来看，低价股板块再次活跃，随着深市本地股的逐渐趋稳，大盘将会在1600点以下构成机会，估计下周会先抑后扬。需继续保持多头思维，不为一时的下调而动摇信心。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。

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