鑫牛证券网 古建

　　从1月底开始，中低价股的启动将大盘反弹一直持续到3月的中旬，由于低价股的分岐导致大盘进入调整，时至今日，似乎还没有完全从调整市道中走出来，而对于目前的调整作何理解？反弹结束还是反弹中途休息？本人认为，后者的可能性较大。之所以这样说，理由有以下几个：

　　自春节过后，有一个不可否认的事实：信息面发生根本性的转化。无论是相关国有股减持方案不见踪影，还是降息的力措，也无论是相关金融部门的高级官员的讲话还是人大代表的建议，从中可以看出几个字：稳定、保护和发展几个字眼，这点与春节前情况无法可比，在这种环境下，我们可以想象出对于前期因信息面变化而大跌之后的市场而言意味着什么。因此，本轮的反弹只是第一阶段。

　　其次，从成交量来看，其蕴涵的意义也较大。因为，在本轮的反弹过程中伴随着较大的成交量，这点是自2001年6月份下跌后任何一次的反弹是难以相比的，说明这次反弹时带来了较为可观的资金，从而也说明大部分资金对于当前点位的认可。而从放量时机来看，明显放量是在进入到3月份后，因此，从点位来看，说明市场对1500点的短线底部较为认同。再从历来的市场表现来看，与前期走势类同(即一直下跌)的前提下产生成交量巨放大的市场现象时，其后市都出现一波可观的反弹或上攻行情，因此，本人认为这次也不例外，以当前的反弹幅度来看，反弹并没有完全到位。

　　最后，从个股的表现也可以看出，大盘反弹的潜力还是较大的。不可否认的是，截止3月中旬的反弹主角是低价股，特别是一些问题股或T类个股，中价股虽有表现，但总体幅度并不是太大，而业绩较好或行业较好的个股在前轮反弹中并没有出色的表现，因此，按轮涨的角度来看，大盘应还有一轮因大部分个股补涨(或是个股价值体现)的行为而出现新一轮反弹。

　　那么，当前的调整意义在哪？一方面，为一些主力吸货提供隐蔽，尽量在加仓时降低持仓成本；另一方面，使获线获利盘得以释放，扫清进一步上升的阻力，同时在震荡中不断提高短线投资者的持仓成本。另外，调整的过程其实也是热点在切换的一个过程，这点从一些低价股近期的回调就可以看出，不排除这些低价股后市可能还有表现，但估计后一轮的大部分涨幅较大的低价股反弹力度不会有前期大，而其它类个股，如中价股有可能在成为抢眼的种类。

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