金马集团去年实现净利润281万，成功扭亏，一举摘掉了ST帽子。公司的扭亏完全抑仗于彻底的资产重组，2001年8月，山东鲁能发展集团受让了深圳东欧和金瑞的全部股权，成为第一大股东，随后快速地进行了资产的剥离和置换，一方面使公司抛掉沉重的历史包袱，另一方面实现了彻底转型。通过重组，公司从传统旅游业中退出，转型为一家高科技企业，旗下最优秀的质产为山东英大科技，近几年保持着极好的发展势头，成为公司主要的利润来源，公司去年的主营业务收入主要来自旅游业和通信业务，两块主业的毛利率存在天壤之别，旅游服务业的毛利为28.43%，而通信服务业务则高达71.53%，从目前来看，旅游服务业务仍占大头，通信业务是自8月份以后才计入财务报表的，故可以作出乐观的预测，公司2002的业绩定有大幅度的上升。另外，通过此次资产重组，公司的法人治理结构，经营管理也得到了明显的改善和提高，从财务上看，公司的财务费用、管理费用、营业费用均明显减少，经营性现金流量充沛，各项财务指标也向正常标准靠拢。

　　目前沪深股市，类似金马集团这样的实质性重组并不多见，更多的是在做财务游戏，物以稀为贵，所以金马集团值得另眼相看，另外，值得一提的是，第二大股东深圳清华同方自入主以来未见有大的举措，同方若能与大股东齐心协力，提高公司的核心竞争力，或者注入优质的资产，则金马集团的前景十分光明。(三元顾问王雷杰）

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