主持人：乐莹

　　邀请嘉宾：银河证券高飞

　　乐莹：现在大盘出现一个显著的调整，您认为这个调整是因为招行发行新股的压力还是技术方面产生的回调呢？

　　高飞：今天两市出现显著的调整，这个情况出现和很多因素有关系，第一方面是扩容方面，本周以来扩容速度很快，规模也很大。招行发行15亿A股，压力很大。湘计算机也要增发5000万股，今天又是宝钛股份要发行新股，大盘稳健上行时，扩容急剧放大，这种情况无论资金面或投资者的信心面都有较大的扼制作用。但我们应该看到扩容是坚定不移的。从历史看，每一次扩容都伴随指数强劲上升的行为，股票供给加大，资金面也会有配套的东西出现。另外从技术方面讲，也看到上证指数攻击1700点时有非常大的压力，累积了很多获利筹码，有出局的考虑。另外大盘从2240多点下来以来，大部分持仓成本都在1700-1800之间，也是套牢盘解套的点位，大盘的调整是正常的。

　　乐莹：那么大盘这个调整幅度有多大？

　　高飞：目前能够看到，大盘调整是非常必要的，如果大盘向下调整，把大盘看多低还要结合基本面来看，目前情况下看市场调整幅度不会太深。目前两市出现调整，是两只个股明显出现走弱趋势，这些个股走弱是有它的背景的。我想这些个股在这个位置出局完全有它的合理方面。大部分国企大盘股对指数影响非常大的并没有多少上涨幅度，它下调的压力也不会很大。同时，政策面是暖风频吹，所以向下调整是技术面向下的恐惧心理。我认为这个调整是小幅的调整，是自然的波动。

　　乐莹：我们从盘面看到，午后开盘，光彩建设，广钢股份等在股指上占一定比例的股票有小幅反弹，您能从这点上仔细分析一下吗？

　　高飞：这主要牵涉市场的热点问题。最近大盘出现调整，与刚才分析的原因都有关系，象扩容，基本面的因素，但大盘调整与热点没有切换有很大关系。就算问题股领涨，大盘热点是较集中的，一些个股，象银广夏出现100%的涨幅，不管这些股票后市如何，毕竟前期它们热点集中，并有资金支持，但这些个股走弱时，市场热点并没有成功切换，一度我们看到次新股有非常好的一两天的上扬过程，但后来迅速出现分化，个别股票强势上行，力度也是非常弱，其它个股并没有跟上，这说明次新股的切换没有成功，同时投资者对次新股也看淡了。随后高速公路板块上扬，这说明后市热点切换中，有可能会逐渐向国企大盘股切换，但国企大盘股包含个股较多。市场需要不断的热身运动。我认为后市发展中，完全可能顺着市场热点，逐渐向国企大盘股切换。

　　乐莹：国企大盘股逐渐热身中，我们可以摸索到板块切换的线索。那么哪一些的国企大盘股更值得关注一些呢？

　　高飞：第一个是公路板块，东北高速为代表的大盘股，这些公司业绩稳定，上市公司基本面应该没什么问题，这应该是机构投资者稳定持筹的个股。我看好这个板块的原因是从上市公司发展的角度来说，会有很稳定的收获。另外各行业的龙头股应该可以关注，象钢铁方面，石化方面的较好的个股应该可以成为考虑的对象。第三方面我认为应该考虑的是绩优股，我们可以看到好多上市公司今年的分红很大，分红的现金比例也非常大，同时产生许多优质的绩优公司，我们看到深万科，同仁堂这些公司是非常多的。这些公司有这么优良的业绩，投资者不敢买，在于最近两三年来，投资者能赚钱的非常少。这就是后面面临的投资机会。

　　乐莹：总结您的观点，您还是建议投资者以投资理念为主。您对以后大盘的走势能做个预测吗？

　　高飞：从目前大的环境来讲，我认为目前整个国内国际来看，未来的发展可能比我们想象的要好一些。另外我们的政策开始好转，事实在向利好方向转化，近期比较大的证券投资基金随着陆陆续续的发行，券商的增资扩股，中国合资的证券公司的成立，未来方向来说，虽然短线有回调的必要，但回调过程中还是以积极选股的心态来对待市场。

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