北京首证研发部

　　周五两市惯性小幅高开，创新高后却呈逐波下探之势，尾市又出现放量深幅下跌走势，上攻遇阻迹象非常明显，短线回调可能很大，但下调幅度较为有限，近日有望止跌企稳。理由如下：

　　1.从日线情况看，两市综指昨日皆以略带上影的中阴线报收，上档抛压看似十分轻微，但空方短线已取得较大优势，下探欲望也显得较为强烈，近日走势已不容过于乐观；重要的是，周五的这根阴线改变了近日多空力量对比，且完全吞掉了此前的阳线，即形成阴抱阳的不良组合，短线下调的可能大大增加，而近两日的大幅震荡则表明市场状态还不够稳定，并预示短线存在快速下探的可能，以此来节省宝贵的时间，对于维护市场人气来说也较为有利。以周线形态看，本周两市综指皆以上影光脚阴线报收，实体完全位于周中心值即1649点和479点之下，说明中期上档抛压开始显现，丰厚的获利浮筹需要一个清洗过程，但由于上周涨幅较大或大量的资金很可能有备而来，而上周中心值即1570点和450点与13周均线基本重合，且下方存在一个短期整理平台，对短线下调会起到非常重要的支撑作用，或者说，近日下探至此止跌企稳甚至回升的可能相对较大。

　　2.以趋势线分析，自一月初二次探低后，两市综指低点不断抬高并形成一条上升趋势线，目前约位于1595点和458点左右，即上升态势至今尚未发生变化，而由高点连线修正的支撑线则略低一些，使得1600点和460点整数关下方存在较强的支撑，短期内有效下穿的可能甚微。

　　3.盘面观察，经过近期连续的大幅上攻之后，两市许多个股特别是部分低价股和问题股都出现了巨大的涨幅，短线获利水平已极为丰厚，中短期上档抛压都明显加重，而低价大盘股和金融股等相继启动后，近日又出现明显的补涨痕迹，也就是说，市场短线上攻已经缺乏动力，若不适当进行调整的话，市场也就很难走得更远一些，即目前整理更有利于后市的演变。

　　综上所述，两市短线下调可能虽较大，但空间不会太大或近日可望止跌企稳，估计下周综指支撑主要位于1570点和450点或13周均线附近，阻力则位于1650点和480点左右。

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