汉唐证券华根生

　　近日深沪股市持续弱势整理，从表面上看是触及了技术性的短期压力区，而实际上最主要的还是投资者尤其是机构投资者对后市缺乏信心。近日冲高回落的走势，不仅说明深沪股市未能经受住解套盘和获利盘的双重打压，而且还使大盘初步确认了1680点区域明显潜在着较大的短期压力。

　　目前投资者对政策面明显还存在着许多疑虑，如“两会”结束后政策面是否会继续保持相对平静？管理层对庄家自救行情会不会进行政策干预？国有股减持新办法什么时候会正式出台？扩容节奏会不会进一步加快？等等。由于现阶段管理层的政策取向还不够明朗，投资者的追高建仓欲望不强烈，深沪股市反弹受阻之后，成交量迅速持续萎缩，迫使深沪股市再次作出了蓄势整理的选择。很显然，目前投资者在操作上依然只有逢低吸纳的欲望，缺乏追高建仓的信心。使得深沪股市经过一定力度的反弹之后，又因成交不足而出现了重新弱化的趋向，中短期趋势还难以乐观。单纯从技术形态上看，目前深沪股市明显处于十分敏感的区域。

　　首先是深沪股市已经形成了蓄势回档的走势，这显然是市场信心不足的结果；其次是贴近1680点区域之后，深沪两市大盘很快就表现出欲震乏力的盘面特征，个股行情也显得十分分散，表明市场心态在一定程度上受到技术面压力区的约束，从而促使大盘因后劲不足而再次进入蓄势整理状态，由此可见，1680点上方的套现压力是比较沉重的；再次是反弹行情中的领涨热点已经走向分化，而新的热点又未能及时培育出来。其实，领涨热点的分化就是多头阵营分化的市场表现，意味着深沪股市缺乏进一步反弹的基础。透过这些盘面特征可以看出，目前的市场人气开始逐步回落。

　　总的来看，由于目前市场心态不够稳定，而政策面的监管和扩容压力又是持续存在的，还需要一定的时间或者空间来消化。因此，深沪股市的中短期走势可能还存在变数，估计蓄势整理行情估会持续一段时间。

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