●本轮行情低价超跌股领涨的性质没有变,大盘的企稳还有待低价股的杀跌力度减弱

　　●如今天大盘再次下挫,特别是1610点失守,市况有转弱的可能

　　虽说调整是意料之中的事,但连续两日的下跌已使行情进入一个更为关键的时刻,即研判反弹是一步到顶还是短线调整抑或再创新高。昨日沪深股市低开反抽后重新震荡走低,尾市出现加速跳水,这与上涨时的尾市急推形成了鲜明的对比。沪指最终以中阴线报收,这根中阴线伴随着一定的跳空缺口,部分个股两天的跌幅已超出15%,显示出短线对多头的杀伤力。中价股与低价股在争夺资金

　　假如说问题股、低价重组股如火如荼的走势一度让市场困惑的话,那么从周二开始的中价股、优质股的补涨反而没能带动大盘再度上扬则更令投资者不解。在本轮行情中个股行情相对表现逊色的上海市场出现了调整中的热闹景象,以上海本地股为首的个股轮番表演,如周二的三无板块、周三以浦发银行为代表的金融板块,这种现象表明,面对深圳本地股上周极为强劲的势头,上海方面本周显露出争夺市场资金的迹象,但大盘并未因此受益,反而连续两日调整。周二涨幅居前兴业房产、大众科创等昨日跌幅较大。市场对弱势群体补涨并没有十分认同,从这个角度来讲,本轮行情低价超跌股领涨的性质没有变,对个股价值的挖掘还需要一个相当长的过程,大盘的企稳还有待低价股的杀跌力度减弱。

　　联系到包括开放式基金在内的投资基金在本轮行情中持仓均不重,老的封闭式基金重仓股本轮行情都表现平平这一特点,在市场调整的时候,它们迫切需要扭转市场在低价股中较为偏执的情绪,从而为它们的投资理念吸引更多的关注,为后期行情的发展赢得主动。但实际表明拉高金融股、H股等对指数影响较大的板块反而加大了市场的疑虑,热点的转化还需要一个相当长的过程。调整方式决定行情性质

　　大盘在时空交汇处,即周二处于短中期时间之窗和面临1650-1750点强阻力时快速回落。仔细观察沪指的近期分时走势图,实际上自2002年3月4日展开的快速上升走势至后期已形成尖三角形的技术形态,其上轨压力线为1644点和1668点的连线,下轨的支撑点则以1566点和1611点形成的连线,短期上升支持线处在1640点,如不破,则存在大盘尚有一冲的技术依据。实际上昨日的快速调整已将该线跌穿,证明调整不是简单型的。

　　自2002年1月29日以来,沪指已接近或走完两个上升浪,若沪深大市为反弹走势,则abc的反弹可能完成,若为上升5波则沪指同样将于本周展开调整,但最终不宜跌破1544点。以上证指数的30分钟图为例,3月8日以来大盘形成了一种类似于圆弧顶走势,其颈线位位于1610-1620点,如跌穿1610点则量度跌幅在1550点。由于上证综指在1600点之上连续三个交易日的成交金额高达200亿以上,如跌到该点位表明本次介入的资金将大多被套,届时行情的性质要重新进行考虑。

　　有一种是对多方较为不利的走势,即:经过连续的急速放量拉升后,市场的成交又陷入一种低迷的状态,致使调整以震荡盘跌或上升三角形的方式来展开整理,而本周的新高一直无法有效突破,这样的话可能会验证行情来去匆匆。因此观察调整中成交量的情况极有实战价值,取近5个交易日以来两个市场每小时的最低成交金额为参考值,后市沪市的日成交量不应低于120亿,深市不得低于100亿,否则再次上涨的力度有限。昨日两市的成交量萎缩30%以上,是近6个交易日的最低值,市场狂热的势头无疑受到遏制,同时说明外围资金介入的步伐在减缓。

　　总之,沪指短线面临向下调整的风险,但今日回稳的机会较大,后期的调整将较为温和。如今天大盘再次下挫,特别是1610点失守,市况有转弱的可能。

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　　(广东金手指 柯松平)

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