光大证券/邓小明

　　大盘自低点反弹沪市超过了300点，幅度超过27%，深市综合指数更达33%，主流个股涨幅平均达到60%，技术上短线严重超买，加上本周的后半周接连有新股和基金发行，投资者在此情况下失去了追涨的热情。再者，短期大幅逼空走势使得市场积累了相当丰厚的获利盘，市场按内在要求进入技术性调整。

　　今日长线超跌股反弹处在前面，特别是银行金融股、含H股的板块以及四川长虹的老牌对指数影响较大的个股出现补涨，但主流热点如地产等回落。从盘面中观察，技术性的回调的特征更为明显，多方的信心仍处于强势之中(这从涨跌幅个股的幅度可以看出)，成交量同比出现了萎缩，也从一个侧面表明随着股指进入相对高位后，市场各方的心理开始趋于谨慎，短线多空双方对于半年线的争夺将不可避免，股指的走向也将随之敏感，对于股指的后市，我们认为，短期均线的支撑力度尤为关键，如整理能在短期均线上方运行，则仍可保持相对乐观的态度。否则，投资者就应把风险防范放在首位。

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