本轮行情实际上是部分市场主力借整个市场超跌、市场环境阶段性舒缓之际展开的反弹自救行情。

　　既然这种行情是超跌反弹性质,那么反弹的时间和空间将达到哪里呢?始于2245点的下跌共跌去906点,其反弹0.382倍的技术阻力在1685点,0.5倍位置在1792点。周二的高点1671点已经接近了第一个黄金阻力位。在形态上看,如果把2000年8月到2001年6月上证综合指数高点2114-2245点看作是一个复合头部区域,99年6、7月高点区域就构成左肩,而目前指数则正在构筑一个中长期的头部形态--头肩顶的右肩。左肩高点在1695-1756点一带,右肩将肯定在此位置遇到强大阻力。

　　同时,前期反弹的高点1776点基本处在上述区域的顶部,因而1685-1695-1756-1776-1792点将在技术上对后市大盘的运行构筑重阻力带。其次,如果把2245点看做头部,2114、2131点就构成复合左肩,而目前股指也同样在构筑右肩。从时间周期上看,2114-2245点共39周,2245点延后39周即时间对称点则在3月的最后一周出现。如果结合目前盘中的热点演绎情况来看,由于反弹的热点得到了量能的配合,即便后市上行空间有限,主力出货同样需要一段时间。所以,时间上看,是支持后市继续反弹的,但是,由于后市1671点后的反弹存在层层空间阻力,预计不会像前一期一样连续上扬,改变上行速率以震荡上行方式为主的可能性较大。综合看来,后市反弹将进入最后的收官阶段。

　　操作上看,投资者在目前阶段显然已经不能再追高买入,相反应当择机派发手中的强势上涨品种,落袋为安。轻仓的投资者可以转入短线操作,快进快出,高抛低吸。

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　　(青岛安信 李群)

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