肖建军

　　昨天下午举行的九届人大五次会议记者招待会上，中国人民银行行长戴相龙在回答记者提问时为深沪股市开列了一系列利好措施，包括：

　　1、央行积极支持资本市场的发展，将批准更多的证券公司到拆借市场；

　　2、可以研究设立合格的金融机构，把居民的外汇集中起来，投资到香港股市；

　　3、稳健的货币政策不是保守的政策，更不是收缩货币政策；

　　4、希望8万多亿储蓄更多地流向资本市场。

　　从戴相龙行长一席讲话，我们终于明白了最近股市之所以持续走强而拒绝调整的原因。在两会期间一片唱好稳定股市的言论中，股市已经基本恢复了信心与活跃。作为国家金融秩序主要监管者和货币政策的制定执行部门，中央银行行长的表态无疑具有一般人士难以比拟的分量。而戴相龙讲话中对股市异乎寻常的支持性言论更值得重视。

　　从其言论中我们可以发现，除了组织居民外汇存款投资香港股市这样的措施有可能分流市场资金，未必构成股市利好以外，其它的措施都是非常实质性的：第一，允许证券公司进入拆借市场，有利于扩大券商的资金来源，对于解决券商在行情关键时期的资金需求是非常重要的；第二，鼓励储蓄存款流入股市，推动证券市场的发展，要知道银行与证券市场在资金方面本来就存在着竞争关系，这样的言论出自银行主管首脑的口，充分说明管理层支持证券市场发展的决心。

　　以上分析有助于投资者深刻理解目前股市政策面与环境发生的本质性变化，理解股市能够持续走好的客观原因，有利于树立投资者的持股信心，市场也因此有望全面走强。不过在操作上还是要把握谨慎与稳健的原则，切不可因此忘乎所以。

　　结合股市的走势，我们就明白了为什么在市场普遍预期大盘调整的情况下，股指却不断创出新高。尤其是昨日尾盘的强劲上翘，显然是利好预期刺激的结果。随着利好消息的明朗，获利了结的欲望与压力将加大，估计今日再次冲高后调整行情将不可避免地展开。

　　建议仓位较重的投资者应把握逢高减磅的良机坚决减持，同时短线不应考虑继续买入，虽然有部分涨幅滞后的个股和基金有补涨的要求，暂时应以观望为主。

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