经过连续四日相对稳健的上涨,周五大盘的震荡明显加剧,这种震荡的走势说明经过短期的快速涨升之后,多空双方的分歧加大,盘中的浮筹也在增加,短线获利抛压和解套抛压开始涌现。但股指能够收阳,尤其是周四的中阳线完全收复了周三的上影线,使上攻气势得到保留,多头力量依旧强大。就技术上而言,连续5日的逼空上涨,使许多短线指标严重超买,需要通过收阴线的方式来完成修复过程,而股指仅通过盘中震荡的方式来完成压力的消化过程,说明多方完全占据了主动。所以这种震荡收阳的走势表明目前市场处于多头强势状态 ,短线仍有进一步的上行空间。
在本周股指的快速攀升过程中,有一显著特征,即成交量的成倍放大,这不仅仅是表现在总成交量的每日递增,更表现在强势个股的巨量换手上,许多强势个股的单日换手超过20%,如精密股份。另外,像申能股份、中远发展的异常放量则是由于增发股的上市,成因较特殊,深深房周四,周五的换手率也超过10%。所以成交量的放大成为了市场的焦点。笔者认为,成交量放大的一个主要因素是印花税的降低,加上机构投资者暗地里享有的佣金返回权利,使对倒的成本大为降低,而且放量可以混淆视听,由此,对倒放量便肆无忌惮的上演。暂且抛开对倒意图不管,成交量巨额放大,意味机构的活跃,这是往下讨论的前提。
经历了蛇年的大跌,无数次地丢入诱多派发的陷阱,投资者对成交量有过敏反应,形成“一遭被蛇咬,十年怕草绳”的心理。的确,在以印花税下调为开始的小d浪的反弹中,大量机构借机出逃,对倒放量,诱多派发的手法已被各路主力做烂。但这次放量显然并非如上图。首先,经过本周的上涨,大B浪反弹已确立,股指中线震荡上行的趋势已成,3、4月份可能是本年度的黄金时期,由于这波行情启动的十分突然,启动前的成交量十分小,场外机构根本无法建仓。当然,场外机构不敢建仓,主要受制于对基本面前景判断不清,国有股减持像把高悬的利剑,令市场谈虎色变,在没有明确预期的情况下,谁也不敢盲目做多,而两会传出显然是利多,国有股减持很可能推迟解决,为B浪反弹留下了时间上的真空期。由于消息的突然性,做多的力量猛然迸发,而机构为了避免踏空而不息推波助澜,或快速建仓,或波段操作。总之,从目前的盘口观察,大部分个股的放量是一种较为明确的建仓信号,长丰通信等诱多派发庄股在数量上很少。从历次行情启动情况看,放量均是征兆,这说明国内股市有着政策市的铬印,因为每次大的行情均是政策所策动的,而政策显然具有突发性。
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