汉唐证券/华根生

　　尽管两市大盘继续维持相对的强势并且多次走出盘中反弹行情，并没有成功地激发增量资金的入市欲望，表明目前投资者特别是主力机构对后市还有疑虑，这显然是市场信心还明显不足的结果。而通过股指的走势形态和个股表现情形可以看出，缺乏有效的主流热点依然是深沪股市欲震乏力的主要原因。

　　本人认为，随着政策面的变化，后市深沪股市将不会继续长时间与宏观面背离。我国证券市场的持续快速发展，主要得益于国民经济长期向好，而证券市场不断发展和壮大，又为国民经济的发展注入了新的活力。深化国企改革、帮助国有及国有控股企业走出困境是“八五”时期以来，中央经济工作的重点。而许多迹象表明在“十五”计划期间，国家将进一步加快了企业改革的步伐，并通过实施积极的财政政策和稳健的货币政策、加大固定资产投资规模、以及产业政策的扶持力度等一系列重大措施，促使主要各项经济景气指标持续回升和国有及国有控股企业经济效益实现全面好转。特别是今年国家将继续实施扩大内需政策，以期为经济增长带来有力的刺激。另外，我国已经加入世界贸易组织，世界范围内迅猛发展的科技革命和产业结构调整，也为我国经济发展提供了新的机遇。经过长期的努力，目前国有及国有控股企业已经逐步成为国民经济的主要增长亮点之一。因此从总体上看，目前宏观面的大环境将明显有利于深沪股市保持稳定运行趋势的。

　　不过，由于潜在的扩容压力较大，且政策面不支持深沪股市大幅上涨，再加上市场信心的恢复需要一个相对缓慢的过程，后市深沪股市的走势将会继续受到许多因素的约束，投资者应重点把握好阶段性行情。

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