上海证交所完成了统一指数的前期工作，看来马年统一指数将正式登台，统一指数概念股也将成为马年的核心题材之一。而除了1996至1997年成分指数有过惊天动地的表现外，最近几年深证成指和上证30均没有太突出的表现，至于弱势市场更是领跌，而上证30指数更是成了无人关注的鸡肋。

　　统一指数会不会也成鸡肋？

　　笔者以为深证成指和上证30无人关注，一个是因为40或30家成分股的指数不能反映市场的真实情况，另一个是行业代表性很差，尤其是在1999年开始的科技股行情，成分指数股大多是传统行业，至于资产重组更是和成分股无关。原有的成分指数被遗弃，因此新的统一指数出台就很有必要。1996年的上证30指数出来的目的主要是和深圳成分指数争夺资金，现在的背景则是市场规模和机构投资者扩大到一定程度，是为了给今后的指数衍生金融产品作标的。从海外市场看，指数期货推出前后现货市场中长期的主要趋势是上升，因此统一指数的推出从长远来看是有利的。

　　哪些股票可能入选？

　　统一指数的机会其实是样本股的机会，在有关媒体的报道中，我们看到“统一指数采取国际主流的编制方法”，“入选的成分股应规模大，流动性好，行业代表性强”，因此我们大体可以预计成分股的标准；其次是活跃程度，这可以从成交金额来判断，金融衍生产品将成为大资金套利和回避风险的工具，而对于日益庞大的基金队伍，其指数化投资的队伍也会不断扩大，因此一些成交金额不大的股票不适合成为成分股；第三是行业代表性要强，充分反映经济结构的变化；第四是指数股应该难以操纵，指数期货既要满足投资者回避系统性风险对投资组合套期保值，又要有投机者的介入产生活跃的流通性，还应有价格发现的功能，因此应该难以操纵从而正确反映市场。

　　从目前各方面报道看，统一指数成分股的数量应该比较多，目前，100家似乎占市场整体的市值比重偏小，估计200至300家的可能性比较大。从近期的市场表现看，有部分投资者已经开始关注成分股了。一批市盈率较低的蓝筹绩优股反复出现异动，比如宝钢股份、清华同方、华联超市、佛山照明、兆维科技、许继电气、盐田港、东阿阿胶、现代投资、云铝股份、凯诺科技、上海建工、上海能源、隧道股份、首旅股份、首创股份、上港集箱、首钢股份、上海医药、中集集团、粤美的等。

　　笔者认为，这并不是一个偶然现象，它代表着市场的一种趋势，也是中线资金在盘中反复运作所带来的结果。投资者应该注意的是，如果是从控制市场或者统一指数的角度看，那么权重最大的股票可以重点关注，就像香港市场中的汇丰、中移动那样，具有牵一发而动全身的作用，但是这往往是在特殊时期的。笔者以为，入选成分股并不能保证其走势就会有重大改变，关键还是股票的基本面，比如上述的一些股票相当一批业绩良好，又是行业龙头，如建工、中集、佛山照明等。

　　海融资讯 谢小磊

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