肖建军

　　马年第一个交易日，深沪股市受到减息的消息刺激实现了开门红。股指开盘的跳空高开也将1月14日向下的跳空缺口成功回补，随后全天股指都在1530点上下震荡，并保证了最终以上涨23点报收红盘。

　　那么在难得的"开门红"以后如何看待减息对股市的影响呢？

　　笔者以为，部分市场人士分析的减息对股市将产生所谓重大利好的说法是比较牵强的，因为此前的利率水平一降再降，上市公司业绩并没有因此有多大的好转，此次减息除了对房地产业这样资金占有量大时间长的行业有利以外，对其它行业的利好效应几乎可以忽略不计。至于说道凸现股市的投资价值，存款的收益再低，也是无风险的，而目前股市存在的诸多问题使投资者获利的难度无限加大，根本无法同日而语。

　　虽然减息对股市不产生直接的深远的影响，但减息措施的出台仍然是管理层稳定股市的一系列举措的一部分，显示出管理层稳定股市的决心，因此其中政策导向与刺激的作用更大一些。这一点从减息以后央行官员答记者问的说话可以明白地看出："这次利率下调也可能会对我国股市产生一定的影响，但这并不是这次利率下调的目的，证券市场的长期稳定发展应依靠规范运行和严格监管。"事实也证明了这一点，在减息消息出台以后，市场内外都拼命将减息与股市的走好进行联系，充分反映出大家对股市的稳定走好的强烈关注，再次证明股市此前的大跌确实已经超出正常调整的范围。

　　但是我们不能不清醒地认识到这一点，那就是：导致股市暴跌的根本原因是国有股减持这样的深层次问题，因此希望股市止跌回稳就不是简单的言语安抚或者表一表决心就能够解决问题的，需要有更实质性的措施扭转市场的颓势和重新树立投资者的入市信心。

　　今日能够实现"开门红"给人的感觉是相当不容易了，其原因就在于场内的投资者大多是惨重套牢，他们除了寄希望于政策利好吸引场外资金入市来解救他们以外无可作为，但场外的资金显然不会轻易进场追高，反映在盘面就是大盘一旦涨幅偏大就出现牛皮走势。

　　回到市场走势上，由于短线的连续反弹，各项技术指标已经出现超买迹象，虽然股指仍然处于"底部区域"，但继续上行的压力较大。因此即使有减息的利好刺激，大盘走势仍然以震荡为主，短线继续反弹空间不大，操作上还是以高抛低吸为主。

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