中信证券 黄涛

　　正如广大投资者期盼的，在降息利好刺激下，在政策面趋暖的鼓舞下，马年股市以跳空高开亮相，沪市以1540.49点开盘，深市更是以3102.24点开盘。但开盘后两市均走出了短暂冲高随即步入回调的走势，至午间收盘沪市报收于1528.20点，成交量为53.05亿元，深市收盘为3059.48点，成交量为37.23亿元。

　　大盘走出这样的高开低走之势，究其原因也十分简单：一是技术上的要求。由于在年前走势中在1535点和1519点间出现了一个跳空缺口，其对大盘上攻造成了一定压力，今天的走势恰恰回补了该缺口，在技术上完成了一次重要调整。二是短线获利盘的套现出局。年前已走出了一波反弹行情，积累了一定的获利盘，由于年前最后一个交易日大盘收阴，许多获利盘选择马年首个交易日出局，也在情理之中。

　　从盘中热点看，也较为明显，部分房地产股和次新股表现抢眼。浦东金桥、渝开发、深深房等位列涨停。房地产股的走强，与以下原因有关；一是降息的影响。由于存贷款利率的普遍降低，对于通过银行按揭的购房者来说，调整后的贷款利率普降0.5个百分点，可省不小的费用。二是国家规定在三月底前各地要出台货币化分房政策，对于房地产市场来说，也是重大利好。上述两项政策将对今年的房地产市场，带来较大的促进作用。三是部分房地产上市公司经过了去年的回调，泡沫被挤出不少，而近两年房地产市场较为红火，也为房地产开发商打下了较好的家底。有此看来，房地产股将有望成为马年股市的热点，投资该板块，将有利可图。至于部分次新股，由于上市较晚，质地较好而又缺乏大的炒作，在年报即将出台之际，出于对其良好业绩的预期，短线资金也会关注，但其持续性，恐怕不如房地产持久。

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