北京首证杨成义

　　农历蛇年即将成为历史，在这过去的一年中也许你幸运地躲过了下半年大盘深幅调整的劫难，也许你已经是伤痕累累，所有的这一切都已经成为过去。逝者远矣，来者犹可追，我们应该以积极的态度来应对即将到来的农历马年。马年，我们又该如何来操作呢？

　　降低获利预期

　　也许很多投资者在过去的蛇年中亏损严重，急于弥补亏损的心情也是可以理解的，但是我们建议投资者还是应该注意心态的调节。另外，今年的市场环境发生了巨大变化，管理层加强了市场监管与规范化运作，有效压缩了庄股的生存空间，前两年盛行的长庄运作一个股票的操作思路将为主力所摒弃，取而代之的将是注重深层次价值挖掘的理性投资及多品种的分散投资，今后一年能够上涨1倍的股票将大幅度减少，这样希望一口吃胖子的想法是不现实的。

　　密切关注基本面

　　从去年年初开始管理层开始着手解决中国股市的深层次矛盾，超常规发展的声音被加强监管的主基调所取代，我们看到了在过去一年时间内证监会出台的条例规章比以往任何一年都多得多，蛇年股市的深幅调整在某种意义上可以理解为蛇年行情为中国股市前十年发展积累的风险买单，这也许是一种不幸，但股市要发展必须跨过这一道槛。与此同时国有股减持成为摆在市场面前的严峻现实，去年股市每一次的大涨大跌都与国有股减持问题密切相关，该问题将继续影响到今后几年股市的发展。

　　近期市场的反弹可以缓解市场的矛盾，但深层次矛盾不是朝夕之功能够解决的，必须依靠市场长时间深幅度的调整来过渡，这样马年行情总体判断并不乐观，宽幅的震荡是完全可能的。

　　个股操作要有前瞻性

　　做到进可攻，退可守。首先是对行情发展的前瞻性预测，我们认为行情以及已经进入到B浪反弹周期，行情的反弹高度可能是A浪下跌的0.5幅度大约在1800点附近，更强势的是0.618的反弹目标位1900点附近，时间跨度大约是两到三个月，也就是说行情进入5月，投资者就应该提高警惕了，投资者可从大盘反弹的空间、时间结合市场的交易情况进行综合判断，来指导个股操作。其次，对市场的热点进行预测，此次反弹行情将以波段震荡盘升方式来展开行情，板块可能是以轮动方式展开反弹行情，当行情反弹到关键的上档阻力附近时两大板块将担当起引领大盘向上突破的重任，其一是大盘指标股，其二是科技板块，技术形态及量能变化将帮助投资者进行市场的研判。另外，具有统一指数概念的股票值得投资者中线关注，其中宝钢股份可以重点追踪。

　　君子不立危墙之下

　　也许任何股票都有赚钱的机会，但具体操作时投资者还应该有一定的取舍，在这里我们建议投资者重点回避三类股票，其一是高度控盘的庄股，其二是问题股，其三是ST股票或已经连续一年半亏损的股票，这些股票背后的风险很难控制，即使能够上涨，也不要去参与，有取有舍，不赚不该赚的钱，方能立于不败之地。

　　《京华时报》(2002年2月9日第十五版)

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