| 三元顾问：虚势迎新春 马年会更好 |
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| http://finance.sina.com.cn 2002年02月08日 16:53 新浪财经 |
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俗话说"龙马精神"，对于中国股市而言，2000年这个龙年确实过得不错，沪指也从年初的1500点直涨至年尾的2100点上方，更让人难忘的是龙年第一个交易日就送出了大红包，那么时隔一年，市场在经历了一次深层次的调整以后，马年股市是否又会迎来涨升，"唯马首是瞻"是否又会发生作用而给大家一份新年贺礼呢？在分析了市场的技术面走势和基本面因素后，我们认为可能性很大。
首先，目前的基本面更倾向于市场做多。在股指去年10月份跌入1500点后，管理层就连续推出了国有股减持暂停和降低印花税率这两项利好，虽然最终没有止住大盘下跌的步伐，但造成元旦后大跌的国股减减持工作已被暂停，股市在国民经济中的巨大作用再次被确认。周小川主席讲话中提到的"任何改革举措，只有在市场稳定和投资者权益得到保护的前提下，才能得以推进"，本周举行的中央金融工作会议指出"证券市场在经济发展中的作用日益重要，规范和发展证券市场的方针不会改变，稳定是发展的基石"，这些因素都使股指在1300-1500点之间构筑政策底成为可能，此外，半年来连续推出的发展机构投资者，规范证券市场等利好均将在马年发挥其效应，市场存在着很强的做多动能。
其次，技术上的多头特征已越来越明显。周四股指完全收复周三失地后，上升形态得以很好的保持，并一举收复象征多空力量对比的30日均线，周五再次上冲创出近期新高，一轮涨升行情的展开已完全得到短期技术面的支撑。自去年6月份展开的调整，经过3浪的运行，已基本调整到位，因此，目前的市场走势是新一轮行情的开端，至于其运行的方法和目标，虽然较为复杂，但对节后第一阶段的市场运行状况仍能初步加以概括，由于从2245点至1339点跌幅高达906点，节后行情的首要运行目标就在该跌幅的0.5倍至0..618倍之间，也就是节后沪指将向1782-1888点区域冲击。经过7个月的调整，此次市场涨升的时间持续3-4个月时间的可能性很大，也就是马年的第一波涨升将起码持续至6-7月份。此外，从过去六年的情况来看，除市场大幅调整的2001年春节后五个交易日出现较大幅度下跌以外，其余五年均有较大上涨，平均涨幅为4.75%，因此，节后马年的第一个交易周以红盘报收的可能性极大。
最后，从本周盘面热点的切换来看，2002年的市场主流已基本形成。在低价股出现滞涨后，周四科技股的整体扬升又激活了市场的人气，在周五科技股势头有所放缓的情况下，次新股又有了整体启动的迹象。本周这些盘中的热点，很大一部分个股都是基金的重仓品种，由于基金持有现金的比例较大，参与这些股票运作的可能性也较大，再结合近期该类股票底部持续的放量现象，新多主力的建仓思路已基本形成，此外，基金的另一重仓品种医药股近期盘中频频异动，节后崭露头角的可能性很大。从这些盘中的潜力板动向块来看，确实已是"万马俱备，只欠奔腾"了。
虽然周五的上扬遇到了阻力，但这与临近春节长假有着较大的关系。目前市场还并未对中央金融工作会议所带来的利好加以消化，它极有可能成为节后开市大盘扬升的重要砝码，马年的行情，想像空间是十分巨大的，操作上持股仍应是首选。 (三元顾问 王雷杰)
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