大盘自2001年6月见顶之后，沪深两市一路下跌，在下跌过程中SAR出现过两次翻红，但这两次翻红均没有实质性的见底信号，这主要是周SAR下跌的压力和周SAR的周期影响。周SAR在熊市的周期约在36周，因此，当周SAR在13周时出现的日SAR翻红多为无效。而本次沪深两市出现的日SAR翻红是在周SAR在30周出现，此时的买入信号较真实。

　　由于月SAR的下跌周期仅有6个月，就是说中长期的上升应不具备，因此，沪深两市近期的反弹属短中期性质。

　　而成交量则在前段下跌中出现逐渐缩量，虽有几波反弹，但也始终没有放量。而上月末沪深两市出现新低时，盘面出现震荡行情，而成交量亦有效放大。从周均量线看，上一周沪深两市的5周均量线第一次交叉10周均量线处，并且股指是在反复攀高，这一点说明有部分资金进场。由于10周均量线还没有向上翘起，则说明大资金仍没有进场。

　　在这种情况下，有两种可能：(1)由于进场资金偏小，反弹的空间不会太大。(2)如果主力资金看好后市，大资金很难顺利进场，就会制造震荡的盘面来进入，这样股指必然会有一次下调的过程。根据上述两种情况，大盘都会下调，只不过是下调后的未来趋向不同而已。因此，不管哪一种情况，投资者均可在冲高中卖出，再根据未来的盘面变化来指导是否买入。

　　而从均线系统看，沪深两市仍处在周均线和月均线的空头排列之中，只不过日均线的短期较好，有进一步支持短线反弹的能力。而半年线和年线仍没有突破的条件下，沪深两市只能定为反弹性质，很难确认为反转。

　　根据上述的技术分析，基本确认沪深两市属于超跌反弹或者是处在构筑大底过程之中。因此，在这一段时间内，投资者可参与个股的操作，以短线操作技巧为主。例如，沪指“阳包阴”说明股指仍会进一步反弹，而60日均线处将会封杀第一波反弹高度，投资者可在这一点位左右先卖，在回调到短期均线处再买回。从这一压力点和本周的走势看，大盘春节后冲高回落的可能性较大。银河青岛王政群

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