三元顾问 穗恒运A 等待年报“奶酪”

　　望着旱地拔葱般突起的科技板块和业绩优良年报股，我们多少容易冲动。但是，我们还必须保持冷静和克制，只因为它们涨得实在过猛过快，短期内难免会有回调。然而，我们大可以顺藤摸瓜，去找寻年报业绩会有增长，但至今仍未公布的潜力股。该板块由于受基本面影响小，累计涨幅也不大，后市极有可能成为下一个热点，而穗恒运A即是其中的一个代表。历年来，公司盈利状况一直比较优异，总体呈稳中有升态势。在2000年每股收益为0..22元，而2001年中期每股收益达到0.116元，同比有所增加。同期其它各项财务指标也健康良好。其实该股甚高的含金量离不开公司优异的基本面支撑，光从中报分析便能可见一斑。2001年中期该股净资产收益率为5.24%，每股末分配利润和资本公积金亦较高，显示了未来股本扩张的空间不小，再加上2001年主营业务增长较快，生产规模逐级扩大，上半年主营业务收入达到38846万元，而同期各项成本费用却大幅缩减，使营业利润增长率达到了88%，况且公司经营活动产生的现金流量净额为净流入9083万元，同比增长达667%，由此看来，穗恒运的业绩真真切切、毫不含糊。当然这也为公司出色的年报业绩埋下了强劲的伏笔，加之近期公司并未公告任何业绩预警，业绩在去年的基础上稳中有升应该不会太难。那么按照目前仅有30倍左右的动态市盈率，潜在的爆发动能已经喷薄欲出。由于公司热电厂地处经济异常发达的广州经济技术开发区，而广州的电力需求呈逐年增长的局面，面对这段电力需求相对高锋的有利时机，公司抓好安全生产，强化管理，有效打开了销售空间，而随着参与投资的C厂二期1*210MW燃煤机组"以大代小"技改项目在今年投产发电，公司的主营业务水平将有望更上一层楼。再则，由于广州凯得控股有限公司入主后，公司明确表示将介入广州科技城基础施建设和高科技投资领域，有着明显的资产重组概念。投资1200万元设立广州飒特电力红外技术有限公司高科技项目，力求高起点切入有着广阔前景的科技产业，更使公司尝到了多元经营的甜头。近期随着公司确立"巩固和壮大热电主业、发展高科技产业"的发展战略，多家高科技企业提供一些高、精、尖的高科技项目便接踵而至。包括商机无限的广州科技城建设及其高新科技项目。我们可以预见，穗恒运正在翻开效益好、成长性高、发展前景广阔的全新篇章。从二级市场走势分析，该股上市后一直处于3-18元之间的箱体内运行，而在前期公司重组时，该股顺势放量走强，明显有主力介入迹象，但后来并未有大的动作，显示主力志在高远，而且随着今年市场投资理念的逐步转换，传统产业和高新产业并举的穗恒运有望得到重视。随本轮大盘回调后，该股股价已严重低于市场成本，近日底部逐步稳固，周四上试颈线位初获成功，短期上攻欲望已很强烈。投资者可重点关注，等待优良年报公布后的"奶酪"。(三元顾问 王雷杰)

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