青海证券

　　大市分析：

　　在政策春风吹拂下，冬眠半年之久的大盘苏醒了。"一种久违的激动从心中升起，突然感到那寒风中触手可及的光明。"投资者普遍有这种感觉，虽然这种感觉来得迟了些，但它终究来了。

　　周四的反弹是井喷式的，来得迅猛而剧烈，因为迅猛而剧烈，所以使得许多投资者不知所措，不知道是买还是卖。笔者以为，套牢的投资者可以补仓了，空仓的投资者应该入场吸纳了。理由是什么呢？

　　第一，管理层出手维护股市稳定，发出了做多的信号，这就是最大的利好。座谈会明显给我们一个信号：股市不可以再跌了！否则，"没有稳定的局面，什么事情也干不了"。从中可以看出，稳定成为当前市场的共同话题与期望，这种消息面暖风将使短线股指走势趋于乐观。在这种情况下，积极做多应该是广大投资者主要取向和操作策略，投资者不要错过这来之不易的机会。

　　第二，大盘两次冲击1350点，均能迅速回稳反弹，可见该位置的技术支撑作用之强。而且从盘面表现可以看到，不仅个股行情逐步趋于活跃，而且预亏、预警的个股不跌反涨，可以看出目前市场的心理承受力增强了，同时也说明目前大盘处于作空动能逐步消退的状态，而买方的能量正在酝酿和聚集的过程当中。多空双方基本在1340点上方找到了暂时的平衡。这时，政策利好的推出，正好为大盘指明了突破的方向。

　　总的来看，虽然还不能说大盘中期底部已经探明，但探明阶段性底部是显而易见的，在增量资金蜂涌入市的推动下，大盘反弹的力度和空间是可以看高一线的。不过，由于短期大盘量能释放过大、过快，加之投资者信心尚未完全恢复，后市大盘冲高后出现震荡不可避免，但笔者以为，大盘震荡有利于夯实底部，积蓄能量，为进一步反弹夯实基础。因此，逢低仍然可以积极吸纳。

　　个股推荐：

　　五粮液(000858)：流通股24480万股，2001年三季收益为0.748元/股，公司业绩年年攀升，是较好的绩优蓝筹股。公司产品毛利率50%以上，在新的税负政策下，由于该公司系列酒产品多为高，中价位产品，所以新的税负政策对公司所带来的影响相对较小，未来公司业绩仍有望稳定增长。从二级市场表现看，该股自去年12月初起涨以来，在19元上方营造了一个两个月之久的整理平台，走势稳健。在市场回暖的背景下，该股升势有望重展，建议逢低介入。

　　金牛能源(000937)：主营煤炭生产及销售。流通股10000万股，2001年中期收益0.202元/股。由于入世，煤炭生产企业可直接面对国际市场，该公司处于运输便利和运距短的华北地区，出口前景广阔。另外，由于国家坚决关停小煤矿，煤炭业整体出现复苏，这将促进该公司增产增收。从走势看，该股有长庄运作，控盘程度较高，目前该股已攻上半年线上方，强势特征确立，建议持股或低吸。

　　黄硕视点：☆清华紫光--预亏反涨的原因

　　清华紫光(000938)2001年预亏，原因包括：主要产品价格下降，广告费增长过快、科研开发前期投入较大，对涉诉的或有负债计提了损失准备。

　　评析：清华紫光都会预亏，这当然很打击我们对高科技的热情，但我们也不必太绝望，因为：(1)紫光的这个预亏其实早在中期便已露出苗头了，2001年中期仅净利润56万元(较上年同期下降98%)，全年亏损并不意外；(2)固然我们对紫光的高价实在感到害怕(它迄今仍在20元左右的高价区)，但紫光"命"好，这个预亏恰好赶上好时候，周四大盘强劲反弹，它的清华兄弟清华同方再展高科技雄风、暴涨8%，故而紫光复牌后居然略微低开亦有4.4%的涨幅；(3)往好里想，我们在困境中亦可见到一丝希望--毕竟紫光2001年的主营业收入仍有较大增长；并且前期投资入大的科研开发费用已于2001年当期全部摊销，而且连或有负债也计提了损失准备，这意味着2002年可以轻装上阵。

　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。

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