广州万隆 黄永耀(金光)

　　在市场一遍悲观的情况下，深沪两市经过两日反复震荡筑底后今日终于出现强劲的反弹的行情，为后市迎来一片曙光，而且今日两市指数的升幅均超过6%，成交也显著放大，更为难得的是数百只个股出现涨停，这种埸面是去年10月23日公布暂停国有股减持以来首次出现，其情形不禁令市场纷纷猜测政府可能出来救市，而市场所期待和传闻的利好包括降息、新股向二级市场老股东配售以及出台对市场偏于利好的国有股减持方案等，当然这只是市场中的传闻，仍未得到权威部门的证实，但从盘面来看出利好的可能性也极大，毕竟市场如果再度下跌和低迷下去对各方面也没有好处，再从今日的传媒报道分析，不少权威官员和学者都表示政府不可能对股市暴跌坐视不理，值得注意的是人大常委员副委员长成思危在接受记者时表示，中国证监会过去一年在监管和规范取得了成效并表示国有股在减持方面可能操之过急，这是值得重视的一个信号，因为去年人大常委会曾经责成中国证监会加强证券市场的法制和监管，从而迎来了2001年的规范年，当然，两市本身在技术上也有强烈的反弹要求，记得我们曾经多次讲过，当14日RSI低于20时要勇敢抄底，因为按相反原理该指标表明市场已处于极度绝望的时候，因此如果前两日敢于抄底的投资者今日终于守得云开见月明，的确参与股市的投资者是要有一种众人皆醉我独醒的精神。

　　对于后市，政策面和消息面仍是最重要的，如果没有实质性利好出台，只是单纯靠技术性反弹，那么其反弹力度和持久性就值得怀疑，但从今日的盘口来看相信有利好支撑的成份较大，但如果有利好这次的反弹是否也像上两次的政策底一样"弹花一现"呢？我觉得可能性不大，首先目前的点位不少个股已远远低于1514点时的水平，不少个股的市盈率已极具投资价值，而且从时间和空间上来看这次的反弹更为充分，其次从资金面来看，年初比年底会更为宽松，而且前两日两市的投资基金已经公布投资组合完毕，从它们透露的消息来看，不少的投资基金年底有增仓，但手中仍持有不少的现金，它们将有可能是这一波行情反弹的主力，那么作为投资者短期将如何操作呢？如果你是手持具有中长线投资价值的个股，假如套得较深，那么不妨继续持有，但如果你是短线的高手，明天将是做差价和换股的大好机会，操作的关键是，首先关注今晚和明天早上是否有实质性利好消息出台。如有，大盘经过反复震荡和洗盘后仍会继续向上，如果没有明天震荡的幅度会较深，但短期再回到1400点以下的机会也会较少。值得注意的是即使有利好出台，鉴于上两次政策底的教训，大盘也不可能出现全线涨停。短线获利盘，浮躁盘的出现也会使大盘震荡加剧，因而在操作上明天可在高位将手中获利或升幅较大的个股抛出，但在大盘回调低位时要勇于承接，在选股上要注意一点的是，在大盘见底反弹后不要选择抗跌股。而应该选择超跌股(但不含问题股)，因为股市有一个原理是跌得越深弹得就越高，同时也可关注今日升幅滞后的个股，因为这一类个股明天有补涨的必要，基于这个原理，建议投资者明天关注两市的投资基金，尤其是小盘投资基金，因为这些小盘投资基金大部份不但跌破面值，而且也跌破净值，按上次熊市的经验，那些跌破面值的投资基金一旦牛市重新来临，大多会回到面值之上，而且低于净值本身也说明它们具备投资价值，此外，今年指数期货的推出对基金们也是一大利好消息，因为它将使它们日后有一个回避风险的工具，今日大盘的大幅上扬也使它们的净值有望大幅提高。在小盘基金中建议重点关注基金裕泽(184705)，因为该基金去年底的持仓量只有52%，手上仍持有不少的现金和国债，而且它上周公布的单位净值为0。87元，加上它们的中持有的重仓股分别是中集、振华港机和中兴通信等绩优蓝筹股，这些蓝筹股在前两日股市大跌中已经极为抗跌并且逆势上扬，而今日也随大盘大幅反弹，由此可以预期今周它们的净值有望大幅提高，因此其目前0.85元的价位将极具中线投资价值。

　　基金裕泽(4705)：随着中国经济与国际接轨，大力发展国内投资基金业已越来越迫切，近期开放式基金相继登台，中外合资基金呼之欲出，显示我国的基金业又将进入新一轮发展高潮。而目前上市的投资基金分红免交所得税，交易免交印花税、保险公司入市只能购买投资基金以及投资基金在认购新股方面享受的优惠无不体现政策对基金业的扶持，这种优势是股票所没有的。而在两市的基金板块中小盘基金机会相对更大。因为5亿的小盘基金的流通市值小，主力极容易控盘，加上它绝对价位低容易形成市场跟风效应和1分钱即可赚钱，该板块经常涌现出耀眼的明星。正因如此，以往小盘基金在牛市中大多保持升水10%以上，但由于近期大盘的持续暴跌，小盘基金也出现了大幅下跌，而目前大部分小盘基金已经跌破其单位净值，按上次熊市的经验，那些跌破面值的投资基金一旦牛市重新来临，大多会回到面值之上，而且低于净值本身也说明它们具备投资价值，此外，今年指数期货的推出对基金们也是一大利好消息，因为它将使它们日后有一个回避风险的工具，今日大盘的大幅上扬也使它们的净值有望大幅提高。在小盘基金中基金裕泽去年底的持仓量只有52%，手上仍持有不少的现金和国债，而且它上周公布的单位净值为0.87元，加上它们的中持有的重仓股分别是中集、振华港机和中兴通信等绩优蓝筹股，这些蓝筹股在前两日股市大跌中已经极为抗跌并且逆势上扬，而今日也随大盘大幅反弹，由此可以预期今周它们的净值有望大幅提高，因此其目前0.85元的价位将极具中线投资价值。今日该基金的升幅较大盘落后也使其短线面临机会。

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