肖建军/文

　　千呼万唤的反弹终于出现了，但谁也没有了到反弹的幅度如此的惊人：两市振幅为100点与220点，上涨幅度为86点与192点，涨幅为6.35%与7.13%，合计成交量达到138亿元，较昨日96亿元增加四成。

　　近期笔者通过不断的数据对比，指出深沪股市连续杀跌到1300多点的时候，不仅个股股价风险与业绩风险已经充分释放，而且从两市平均市盈率仅30倍多一点的事实，反映出至少有部分股票已经具备相当的投资价值，继续盲目杀跌的风险较大，今日股指与个股齐齐大涨也证实了这一点。

　　虽然早盘在沪市B股破位杀跌的拖累下两市A股与深市B股一度下跌，而且创出了1346点的新低，但是毕竟市场可以找到的空头能量已经衰竭，包括个股的业绩风险都有较为充分的释放，当然有些可能亏损的股票的预亏公告还没有出来，但股价却早已跌到其应有的位置，因此大盘在抵挡了沪市B股的做空能量以后就开始反复上攻。另一方面从今日盘中热点集中在近期大幅杀跌的亏损股上，也可以看出个股的年报风险有了较大的释放，这些个股具备强劲反弹的条件与要求。今日的反弹如此强劲与前期市场跌过头有关，因为实际上现在的股指对多数个股来说，基本已经回到99年“5.19”行情附近，这是最看空中国股市的“海归派”都应该可以接受的股价水平，当然有止跌回稳的可能。但是今日的大幅反弹也将压抑已久的做多能量极大地宣泄出来，大盘进一步反弹的潜力将大打折扣。如果说前期大盘对1500点破位后没有技术性的反抽确认，那么不排除这一反弹将补上这一课，但由于现在的股指已经回到1444点水平，估计明日惯性上冲以后调整的压力将增加。短线震荡机会将增大。

　　在大盘大幅反弹的背景下还有像ST海洋、600709生态农业等股票牢牢封住跌停板，还有不少ST个股最终以跌停板报收，说明个股的风险仍然较大，投资者在操作中还是要区分个股的素质而有所取舍，因为将来的股市个股分化还将继续加剧。

　　对于低位成功抄底的资金来说，其目标就是短线获利。在股市的外部环境没有真正明朗之前，他们不会做中长线持仓的考虑。对于仓位较重的投资者来说，指望这一反弹能够大幅度减少帐面亏损的期望是不现实的，现在的当务之急就是把握大盘的高点逐步减持，以腾出部分资金以应付大盘未来各种不明朗因素。

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