邀请嘉宾：成都倍新郝彤

　　高阳：我们看到今天市场继续大幅下跌，就您来看，底部在什么位置？

　　郝彤：今天的下跌在上周五的走势中已经埋下伏笔，上周探到1380点后产生反弹行情，星期五上午的反弹应该说还是有成交量配合，上午成交量达到30多个亿，有明显放量的态势，这样的成交量下面，下午走势相当疲弱，指数没有良好的攀升态势，表明市场已经相当弱了，这种弱市为市场进一步下探埋下伏笔，周六又有公司预亏还有公司宣布增发，造成股指再次下调，我们认为在1514点政策底被击穿后，市场会寻找自身的市场底，当然也需要政策的配合，我们建议大家从市场的角度来分析底部会产生在什么位置。我们先来讨论行情下跌的性质，行情击穿1514点后，已经是94年上升以来的调整，因为1500点是七年上升通道的上轨，所以击穿这里是升势以来的调整。有两个支撑，一是1340点附近，击穿1400点后，在1340点附近有较大支撑，另外一个支撑是1280点，如果市场击穿1300点，那么1280点的支撑也较弱，根据中国股市每次历史调整来看，我们认为1250点以下是关键的支撑，建议指数跌到这个位置时关注，是否是底还有些技术方面的特征，稍后可以关注。

　　高阳：前期政策底击穿后，大家希望有新的政策救市，您怎么看？后市靠什么企稳？

　　郝彤：我们注意到本次下跌是一系列政策引发的，但这种政策触及的范围相当大，市场出台一系列的监管政策，目前一系列的政策涉及面远远大于以前，包括上市公司行为，主力机构的行为，通过政策打击，原有的政策基础发生根本性的变革，我们认为一旦政策启动了市场内部深层次的变革的话，一些简单的政策很难起到效果，目前市场击穿1500点，出现明确的下探走势，很难挽救市场，减少扩容节奏，把敏感问题说清楚，市场会以比较温和的方式下跌，其中较重要的是国有股减持问题。国有股减持是事在必行的，解决这个问题是较重要的，但国有股减持有很多种方案，每种方案对市场的冲击和影响都不同，没有明朗的时候，很多机构主力不敢轻易入场，尽快解决国有股减持的基本框架是较有效拯救市场的办法。

　　高阳：您看什么点位会是大盘企稳的位置？

　　郝彤：市场真正企稳是要从多个方面把握和研究，一是技术指标，另外就是关注个股的情况，关注两类个股情况，一类是市场是否出现主动做多的板块，在这个市场上总会有些先知先觉者，它们会把握市场信息，率先建仓。这种板块的出现可以形成一种赚钱效应，吸引场外资金介入，带领指数脱离底部，建议投资者关注目前是否存在这些品种。比如5，19前，东方明珠等一批网络股明显率先启动，也有些网络股，科技股率先启动，象清华同方，综艺股份等率先下跌，也有些股票先于大盘走出涨升行情，有没有明显做多板块，应该是市场底部确认的标志之一，有了这个板块，投资者也可以更好操作，另外就是注意市场的低价股，因为市场的股票价格有高有低。一大批具有代表性的低价股，它的止跌也是标志之一。一类是有退市风险的股票，象ST九州和ST海洋是否出现止跌现象，另外就是关注中石化和宝钢，以前我们看到马钢和上海石化出现明显的止跌形态的话，往往就是大底，现在宝钢底部形态已经明确，中石化的底部形态还在形成中，个股的形态来看，目前还不是底部。

　　高阳：我们看到盘中科利华走势强劲，它的走强对我们有什么启示？

　　郝彤：科利华做为网络股，1998年开始大幅炒作，99年底和2000年初逐级滑落，它的筹码已经彻底分散了，它的筹码来看已经有新资金介入，给投资者选股方面做出提示，从它的盘面来看，它的业绩可能出现一定的下滑，但它的基础还是不错的，去年中报0.15，这种下滑不至于导致公司出现亏损，经过连续下跌后，业绩风险已经得到释放，从技术上看，上周市场那么弱的情况下，它周二曾经摸过涨停，周五封住涨停，这些都表明有增量资金介入，另外这家公司从行业和情况来看目前价位具有一定的投资价值，建议投资者关注一下比大盘更早时间就见底的股票，这种股票下跌中间风险往往释放得更充分，它业绩有一定下滑，建议还是等它回调时低吸为主。

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