主持人：高阳

　　邀请嘉宾：银河证券高飞

　　高阳：今天早上大盘探到1376点后，盘中迅速反弹，成交量明显放大，今天的盘面现象和10日和16日的反弹有什么区别？

　　高飞：大盘下跌中，两市以跳空方式击穿前期政策底，并击穿了长期下跌通道，今天盘中产生反弹，从前面两根带下影线的年线来看，每次反弹都是无功而返，并引来更大的抛售，我们也在分析这其中的原因，从政策方面来说，市场出现了一些很大的变化，两市出现这么巨幅的放量，在于两市的价格最后的防线被抽离了，主要是ST和PT的退市，这个打击可能造成整个大盘的价值中枢出现下移。我们可以看到最近ST九州成为两市最低的股票，所有的板块和股票都在下移，但这个下移中，市场并不是一味的下跌，跌两三天后都有报复性反弹，从这种趋势来看，止跌形态出现仅靠市场上的资金难以起到稳定大盘的现象。如果出现重大利好，可能还会构成机会，否则大盘仍然会下行，建议投资者关注目前国有股减持和流通问题。国有股问题给市场造成很大的恐慌因素，这个因素短时间内难以明朗，投资者在目前时间难以确定大盘能否再次回升，新股的低价发行，仍然导致大量股票下移，现在很多个股价格市盈率定在20倍左右，从绝对价来说为个股进一步下跌创造了条件，目前情况下，投资者应该更进一步关注市场下跌中，后期的方向。今天出现带下影线的阳线不足以判断大盘已经止跌回稳。

　　高阳：您看目前投资者能否参与这个市场，投资者投资应该采取什么策略？

　　高飞：从目前两市的操作策略可以看到，大盘既然出现弱市形态，投资者如何直接操作都可以看到被深度套牢的情况，投资者目前要考虑哪些个股在下跌中可以做，要考虑三点，一如何考虑退出的股票，这从三方面判断，一是强庄退出的个股，一些老庄股今天出现较大反弹，但从长方向来看主力在坚绝出货，应该坚绝退出，二是ST股票，无论后市怎么走，它都会是反复下挫的走势，有些个股还可能退出市场，风险很大。三是预亏个股，我认为这些个股由于它刚开始预亏，后市道路较漫长，后市大的方向考虑哪些个股可以补仓，一些质的优良的个股可以考虑补仓，一些公告的业绩良好的白马股，投资者可以补进。我们应该观察政策性的信号，真正底部出现时，投资者要考虑如何进行大规模的操作，要判断后市发展方向，如果形成坚定的底部，需要几方面支持，一是政策方面发出非常明确的信号，象国有股降低印花税，我认为这是一方面，另外一方面是普涨的个股出现，盘中出现大规模的反弹走势，整个是普涨的行情，如果这个行情出现，很多个股率先展开反弹，这三方面出现，投资者可以大规模的操作。

　　高阳：您认为现在不是底部，那么市场底部在哪里，大盘会如何运行？

　　高飞：我想从简单方面来讲，投资者可以关注目前成交量的变化，目前成交量变化就象您刚刚说的，成交量是否出现非常大的放量行为，今天来看，到目前为止，两市成交量放大到几乎接近昨天的水平，如果全天交易结束，我们相信目前成交量放得较大，我们认为一些个股可能出现较好的反弹走势，象宝钢股份，近期下跌中这样的个股出现底部连续放量行为，它的价格有小幅上升的形态，并且配合较大的成交量，这样的现象表明个股的止跌，从简单的资金进场程度观察，可以得出这样的结论，这样的情况出现，就可以对手中个股坚定的操作。

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