邀请嘉宾：国通证券沈剑冰

　　丁阳：大盘今天低开后，在10点半出现重要的反弹，现在指数飘红，在清华同方带领下科技股走强，您看当前大盘连续下跌情况下，科技股能否带动大盘走稳？

　　沈剑冰：我想清华同方带动的反弹有强劲的企稳的作用。但持续性值得怀疑，清华同方相对较抗跌，这时杀跌力量较弱，能否由此展开明确的上升板块或对市场形成推动力有待观察，消息明朗前，或政策的主要方向和原则确定前，大盘仍存在继续探底的可能。

　　丁阳：今天成交量放大说明什么？

　　沈剑冰：场外资金下跌幅度很大，动力也很强，这种急速下挫，引发部分资金空头回补，或逢低补仓，同时这种强劲的上扬也带动一批短线客进场，这是需要政策面不断支持的，没有政策面支持，这波行情不能对未来行情形成有效支撑。

　　丁阳：那么这些主动介入市场中炒底的资金能给目前大盘做什么贡献？

　　沈剑冰：我们预期这种资金是短线客搏反弹的意图，对中线贡献非常小，如果市场出现政策面或其它明朗的因素，不排除资金中途退场，现在市场担心中线的长期利空因素，这些明朗前，市场难以有强劲的反弹行情。

　　丁阳：市场上一些股票连续下跌，这种股票敢不敢买？

　　沈剑冰：这些公司可能是资金面问题或公司基本面问题，它们从高位除权后进行大幅上涨，同比横向比较应该说这样的股票还是要谨慎介入，当然下跌幅度从绝对价位说可以在历史底位考虑，看公司业绩和市场的整体走势再考虑介入较合适。

　　丁阳：有些炒底资金可能瞄准连续调整的市场，您看它们选择的方向在哪里？

　　沈剑冰：这些炒底资金助涨助跌特征明显，一般来说市场中象现在的情况，主力资金和原来运作资金对原来股票进行运作，未来的热点可能围绕下面的主要板块，以清华同方为代表的成长类个股随股价不断下跌，投资价值不断体现，反弹中相对来说有人气关注，但整个市场真正走稳，还有待于政策面因素。另外，由于市场价值投资理念占有一定地位，象华能国际预期2001年业绩0.55附近，这几天大盘急速下跌时，它非常抗跌，这也是大资金逢低吸纳的过程，这是投资者可以逢低关注的股票。当然连续大幅超跌的股票反弹时会上升很快，但投资者难以把握。

　　丁阳：难以把握的背景是市场不太稳定，有些股票连续下跌，但有些股票表现活跃，象宝钢股份，华能国际，茅台酒，这些个股活跃说明什么？

　　沈剑冰：这些个股强势或相对强势是投资理念的转化，象茅台和华能相对来说市盈率较低，公司经营稳定，在国内市场和自己的行业有龙头领导地位，公司有稳定成长的潜力，大资金在弱市情况下做为中线逢低吸纳的企业是市场理念的不断转换，也是未来投资具有代表性的品种。

　　丁阳：这些股票的上涨应该理解为未来热点的形成方向，那么它们对市场的影响是比较积极的，在它的影响下，投资者应该如何选股？

　　沈剑冰：固有的投资认同度更多在庄股和股价较低的股票，上市时间较长，一些老资金没有顺利出局，下断下跌使它绝对价位在较低的位置，反弹的动力较大，投资者还要根据自己的投资偏好来选择是否介入价值型股票，或投机性股票，从上涨的幅度来讲投机的股票震荡幅度会更大一些，但相对来说高低点也难以把握，有很大风险。

　　丁阳：目前对手中筹码持什么态度？

　　沈剑冰：我想是否换股或退出观望应当首先考虑大盘走势，从技术上来讲或现在政策对未来市场的考虑角度，包括根据政策对市场不断强调保护投资者的角度来考虑，市场下跌到今天跌到1300多点，是相对来说平衡的位置，这时产生反弹是正常的态势，这时投资者不宜过分看空，但对基本面要进行正确的分析。如果公司基本面很差，股价没有充分调整，后市在股指平盘或调整过程中，存在很大风险，这是根据各方面因素综合分析。

　　丁阳：那么现在对科利华这只个股您如何分析？

　　沈剑冰：这只个股今天放量涨停，底部有增量资金吸纳，这几天大跌也没有创出新低，技术上已经构成双底形态，有可能展开反弹，可能是建仓或逢低吸纳的过程，公司基本面存在很大变数，它的盈利模式也不是很清楚，投资者介入时快进快出为好一些。

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