青海证券 苏武康 石鸿林

　　股指情况：

　　今日两市股指以难得一见的阳线报收，终于出现了回暖迹象，捆绕市场已久的恐慌心理也随之得到缓解。上海综指1458.84点开盘之后，最高报1482.18点，3：00以1479.62点收盘，涨19.97点，成交59.56亿；深综指以413.00点开盘，最高报419.71点，3：00以418.46点收盘，涨4.83点，成交28.02亿。

　　盘面特点：

　　由超跌反弹而出现的普涨与次新股的补跌，是今日盘面上最为显著的特点。

　　有道是：牛市重“势”、熊市重“质”；这在今日两市大盘已有一定程度的体现。关铝股份(000831)、福建高速(600033)、烽火通信(600498)、兰花科创(600123)等业绩报喜的个股，自然位居涨幅榜前列；而东方宾馆、海南高速、国嘉实业、四川湖山等有业绩风险的个股，也理所当然地受到市场的冷落。至于沙隆达、哈药集团、浙江东方等老庄股，似乎又可能接过“跳水比赛”的“接力棒”，使“跳水比赛”继续上演，而这其中是否掩藏有业绩“地雷”、或其他的风险，暂时还不得而知，但显然已经有一些“先知先觉”的资金在自杀式的出逃；可以说，老庄股、业绩预警的“地雷”股等所带来的暴跌风险，令市场防不胜防，仍将是严重拖累两市大盘的重要因素。

　　另一方面，与超跌个股踊跃反弹的热烙场面形成强烈反差的是，次新股的补跌，多少有点让市场始料不及。在小鸭电器(000951)突然破位跌停之后，洞庭水殖(600257)、北生药业(600556)、华微电子(600360)、联创光电(600363)等不少的次新股也“前赴后继”般地下窜，其近期一直异常抗跌的技术形态已不复存在，使不少前期的抄底资金面临重新被套的风险，不排除会带来新的恐慌性效应的可能。

　　市场分析：

　　今日两市大盘的反弹，在很大意义上是一个“试探”的性质，这与消息吹来的“暖风“有一定的关系。“恢复投资者信心任务紧迫”的言论，显然是管理层严重关切股市近期连连暴跌的重要反应，尽管市场的表现还相当的谨慎、也更谈不上有主流热点的形成，但终归可以暂时缓解一下市场的恐慌心理；况且在1500点一线的”政策底“失守之后，因急跌而技术性反弹的机会大可能出现——“否极泰来”吗！

　　笔者认为，对于目前的行情，无论其如何发展，均不宜忘了一个基调：技术性反弹！

　　1500点一线的确可视为一个分水岭，将市场公认的1500点附近“政策底”放量击穿，在技术形态上有“诱空陷阱”的嫌疑；但也应注意的是，市场对年报中“业绩地雷”的恐惧与担忧，已经成为继国有股减持之后，又一个严重影响投资者心理的主导性因素；而从目前的情况的看，对2001年报的悲观情绪已有一定程度的上升。当然，管理层也看到了“恢复投资者信心任务紧迫”；但也不要忘了，恢复信心，关键还得有赖于上市公司业绩的提升；更何况，眼下的“金融监管”日趋严厉，“人人自危”的机构资金并不敢轻举妄动！

　　当然，并不是说投资者目前就该一味的采取消极态度，而是说，眼下的大盘仍受多方面的变数所制约，个股虽普遍有反弹的欲望，但期望不宜太高。在操作策略上，应着重关注基本面比较良好、走势稳健的强势品种；至于近期放量暴跌、有过恐慌性抛盘出现的个股，亦可采取“人弃我取”的思路，适当吸纳，以“短线运做、见好就收”的原则为主。

　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的股票没有任何利害关系。

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