珞珈投资 聆风

　　今天与大家只从技术上探讨一下未来大盘的走势。

　　大家都知道，中国股市从1994年7月份开始到2001年6月，经历了长达7年的大牛市。以上证指数为例，从最低的325点涨到最高的2245点。用波浪理论来看，可以看到5个明显的浪型。

　　其中94年7月到94年9月将近两个月的时间内，大盘从325点涨到最高的1052点，涨幅300%，这是我们所说的1浪，也就是初始浪，特点是时间短，升幅大，属于井喷行情。后来经过了

　　1年多的调整，直到1996年1月，才结束完2浪调整，大盘也从1000点回落到500点，跌幅50%。1996年开始，进行了中国股市上最为壮观的一轮行情，大家所熟悉的四川长虹，深发展就是当时的明星股。此次行情从96年初到97年5月，从500点涨至1500点，升幅也是达到300%，这是大家所说的第3浪，也是主升浪。从97年到99年5月大盘进行了第4浪调整，调整的方式是以收敛三角形的方式完成的。大家看一下大盘的周K线，可以很清楚的看到一个收敛的三角形。从99年5月开始了第5浪，第5浪的时间比较长，到去年的6月才结束。在这里我强调一点，第一浪是1994年开始的，大家也可以清楚的看到大盘始终在一个以94年为起点的上升通道中运行。那么这次下跌对应的就是大A浪下跌。一直以来，有一种观点认为96年才是牛市的开始，这种观点是不正确的，这样导致的直接后果就会认为从2001年7月以来的下跌是属于第4浪的调整，既然是4浪调整那么就还有5浪上涨，如果这样的话，就犯大错了。为什么把这次下跌叫做大A浪呢，因为目前的下跌从下跌的幅度和时间都远远不够，充其量只是对99年来的行情的修正，因此不能叫做C浪。而目前的下跌只能叫做大A浪下跌的第3小浪下跌，也就是说，下跌才刚刚开始。那么行情将会以什么样的形式演绎呢？我认为，下跌到1350点附近可能3小浪下跌结束，然后有个小反弹，反弹的高度不要期望过高，随后是第5浪的下跌，估计打到众望所归的1100点附近后A浪下跌结束了。

　　总觉得说出这些是很残酷的，怕伤了大家的心了，以后的B浪C浪还没说呢，就已经到1100了，如果真的两年后再来个C浪，不是要到600点去了吗？但是现实更加残酷，早点说出来，大家可以早点回去安抚一下受伤的心灵的。有一句话叫做：命苦不能怪政府，点背不能怨社会。其实想想，万事万物都有新旧交替的过程，有涨就有跌嘛，涨了7年，跌个3年，从道理上是说的过去的。

　　为什么只说从技术上呢？因为基本面上的利空是毋庸质疑的了。国有股全流通，指数期货，与国际市场接轨，从哪一点来看都是下跌的理由。

　　奉劝大家一句，刀枪入库，马放南山，不要存在任何幻想，老虎出来了，就没有不咬人的。

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