主持人：丁阳 邀请嘉宾：周明海询 刘建军

　　丁阳：今天市场低开走低，到现在跌到20个点，这几天没有量的情况下，市场大幅调整，再度接近前期政策底，您看短期技术形势如何分析？

　　刘建军：今天关于国有股减持的说法报上刊登出来了，昨天下午大盘的涨升实际上和这条消息也有关系，相关的消息在昨天盘面上有所反应后，今天再度出来，就不象前几天利好那么强，只是澄清的说法，所以大盘表现不是那么明显。从技术走势的惯性规律来看，以往跌后低位放量阳线后，第二天是继续走一根小阳线，十字星，但以后走势必然要出现阴线调整，出现低位放量阳线后，大盘有可能找到阶段性低点，但还需要再度调整确认的过程，没有消息面的重大利好和转机后，市场没有能力持续回升，昨天尾市是拉起来的，获利盘需要消化，现在关键看下跌的个股行情。如果调整中，成交量保持活跃，有低位承接能力，这样的调整就是强势整理，否则大盘还是探底整固的过程，我认为1500点即使破位，也不是新一轮下跌的开始，破位后容易引发反弹，在九七九八年的调整中我们看到，一旦破位就形成新的反弹，昨天深市是破位了，上海市场往下探底，整固一遍，深市的破位对将来的反弹是更为有利的。

　　丁阳：今年的行情开盘就是下调，和往年不同，您看开盘调整下来是不是为反弹腾出空间？

　　刘建军：开盘就低，江恩理论有个预言，就是开盘跌全年跌，这就预示着全年都在调整，今年大盘的行情预期值不能太高，但一般中国股市每年都有一到两波行情，现在下调也确实为行情腾出调整空间。这样来看，今年还是在调整当中，但中间会有一到两次的反弹行情，现在大盘在继续寻求底部支撑，即使向下破位，也会为将来反弹腾出空间，但将来回升的性质也只能理解为反弹行情，只能采取短线操作策略。

　　丁阳：前期市场接近1500点比较突然，场外资金不敢建仓，目前时间下，由于预亏和预警的公告，基本面不太支持场外机构建仓，这种情况下资金面还是较紧张的，大盘无量下跌，背景何在？

　　刘建军：市场在大的调整趋势中，这样的环境中下跌是不需要什么特别的消息的。弱市中连续的利好需要支持性，一两条利好不足以扭转趋势，这样从市场的自身运行惯性可以这样分析，消息面还有不太明朗的因素，象国有股减持方案，统一指数，市场规范力度等都会左右市场操作心态，这样导致大盘在调整的趋势和过程中，只能寻找阶段性低点寻找反弹行情，然后在操作中立足短线个股行情的操作，将来有反弹的话，超跌股，次新股都可以做将来做反弹操作的个股选择品种。

　　丁阳：您刚刚提到的结论涉及两方面，一个是反弹的时机，一个是个股的操作策略。您看反弹时机涉及哪些特征？

　　刘建军：我们认为大盘弱市时，反弹需要几个方面，消息面不能通过自身的努力捕捉到它的动向，不是一般投资者可以关注到的。大家能看到的就是盘面表现出的个股活跃程度，下跌中放量，说明这里有低位买盘承接，但这是被动性的买盘承接，不是主动的，大盘一稳下来，昨天反弹，今天追高意愿就不强了，低位放量不是坏事，需要市场稳下来，有成交量配合，反弹才会延续，从量判断不但要观察下跌能否把量放出来，下跌放量是必要条件，等它稳下来也需要放量，通过观察个股行情，涨的股票不能说一天行情就结束，涨的股票有持续性，上面的几个条件具备了，大盘才会稳下来。

　　丁阳：那么投资者在目前市道中采取什么操作策略较好？

　　刘建军：我觉得可以采取观望的态度为好，对持币的投资者，要回避老庄股，一些有退市压力的个股出现向下破位的情况，要及时止损，现在有杀跌迹象，很快就会出现10%，甚至20%的跌幅，对基本跟着大盘波动，基本面没太大问题的个股就不必要杀跌了，对1500点我认为即使破位也不会下探很深。持币的投资者选到急跌的股票买一点，但短线感觉不好，或暂时选不到股票时不必强行去做，等大盘走稳特征确立后再操作也来得及。

　　丁阳：最后请点评一下江西铜业这只股票。

　　刘建军：这只股票比较直观的可比对象是铜都铜业，江西铜业发行市盈率达40多倍了，绝对价位没有多大想象空间，我觉得它的市盈率高于其它的国企大盘股，它的上升空间不会太大，反过来讲4块多钱的新股价位不高，由此我认为它定位在4.5是相对合理的价位，不排除短线有人炒一把，但上升空间不大，不建议大家追高。

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