1月4日主持人：高阳邀请嘉宾：北京首证乔海庆

　　高阳：今天是2002年第一个交易日，大盘低开低走，逐级下跌，您看大盘下跌原因是什么？

　　乔海庆：今年大盘开盘是在去年尾市收市的基础上，去年指数收市在较高的位置，今天重新步入补跌的走势中，上行没有明显的动力，今年开始客户保证金由银行管理，市场的规范措施对市场短期还有负面影响，但长期来讲有效防范市场风险，对大盘长期是个利好，市场在管理层加强监管的氛围中运行，市场中没有明显的利好支撑，大盘在这里选择向上的趋势难度很大，这种趋势下，场外资金继续逢高减磅。另外今年一月份证监会要求上市公司凡业绩有大增长或下降时必须在一月底发布预警公告，加一些ST公司还有一些没有扭亏的公司面临退市风险，近期业绩差的公司和T类公司走势分化，多数是处于下跌破位的走势，对大盘构成压力，盘中上涨的股票和下跌的股票来比下跌的占大多数，下跌股票的跌幅超出了大盘的跌幅，所以大盘在今天开盘后逐步呈现重心下移的走势，成交量方面继续萎缩，反应市场多方能量不足，市场承接力量脆弱，在这种弱市格局下，投资者在场内寻找获利机会，难度较大，这种情况下大盘还是按原来的态势在去年尾市拉高补涨的空间进行正常的价值回归，大盘又重新回到1620点附近。

　　高阳：退市制度下，一些ST股票开始扭亏，但股价处于偏高的位置，象ST青健，如何看待这些股票，如何操作？

　　乔海庆：这些股票基本是炒重组预期概念，其余的股票是借题材和庄股与上市公司的联合动作炒作，许多股票炒出天量，但重组业绩不理想，所以又重新进行调整中，今年由于管理层提出退市制度，使上市公司重组的真实性和进度方面有较高的要求。另外做为资产重组的规范运作的制度也在今年正式实施，使假重组的公司在操作上有较大的难度，许多公司开始向下寻求支撑，出现破位走势，特别是深市ST板块中许多股票是这种走势。去年业绩即将扭亏和摘帽的公司也受这方面的负面影响。象ST青健基本是庄家完全控盘的公司，虽然它也有实质的重组动作，背靠巨人集团的背景，但对这种股价在20块以上的股票有货的还是逢高出货，象ST宏业这种连续下挫的股票也不应抱很大希望，毕竟今年的退市是动真格的，很多股票借关联交易重组的公司，无论是庄家还是大户都在操作上受到制约，逢高减磅是近期投资的主要操作策略。

　　高阳：今天大盘是一个下跌的走势，领跌的个股都是上一个交易日尾市拉升的个股，对这一点您怎么看？

　　乔海庆：年尾绩优股出现一定的拉台，使帐面价值有明显的提高，这对客户都有较好的交代，但对市场来说这种拉高有人为的迹象，所以今年开盘就出现下跌，象厦华电子这类股票缺乏业绩支撑，尾市人为的拉升是不能支持长期拉高的要求，必然有补跌的趋势，对大盘构成影响，大盘现在有一定的震荡，和中期下跌有一定的区别，但有更深的意义，就是面临风险释放的阶段，这也是影响大盘的主要因素。这些股票今天出现在跌幅榜的前列。而且跌幅在30%以上，从成交量来看这些股票成交量较小，对这些股票投资者可以采取高抛低吸的手法，短期会有一定的获利机会，毕竟庄家不能马上出去。

　　高阳：盘中太极集团前期一直较强势，今天是下跌的走势，这是什么原因？

　　乔海庆：太极集团经营业绩还是有一定的保障，但市场总体还是弱市格局，而太极集团在去年八九月份股价在九块附近筑底成功，涨幅相当可观，近期股价出现调整，一方面是它本身的股价在股价结构调整中在26块的位置相对有些偏高，很多前期的强势股，象上海梅林，TCL，和济南百货等在两大利好出台后领涨的个股都出现补跌过程，调整幅度较大，但太极集团调整幅度较小，还在上行的区间，大盘现在方向还是向下的，对这种股票原则上还是应该逢高减仓，一旦出现大幅下跌，还有一个低吸的动作，才会有获利空间。

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