周四大盘先扬后抑，前市承接周三的涨势跳高近2点开盘后，快速上摸当日最高位1644点，而后受阻回落，后市上证指数在前收盘附近展开了长达一个小时的缩量整理，尾盘出现二波快速回落，最终均报收在次低位1627.92和3289.93点，跌幅0.35%和1.03%，成交金额61亿和32亿，其中新股贵航股份成交4.8亿，故同比略有放大，深市则放大超过近三成，总体表现为冲高回落的走势。

　　周四证监会主席周小川接受独家采访，就证券市场的各方面做出了细致的回答，重点包括：入世带来的竞争和挑战有助于加快国内中介机构的规范化发展，国有股减持很有希望找出一个或多个比较合理的方案，证监会正在推动建立帮助中小投资者建立诉讼的机制，上市公司是中国改革开放中处于领先地位的企业群体等等，表明周主席对未来的市场还是充满信心的，但这些依然是泛泛而谈，对短线大盘没什么影响，大盘冲高受阻主要还是受到技术面的制约，1644点一方面是11月18日的缺口位置，上周破位后就成较强的阻力位，另一方面，此点位又是目前10日均线的位置，当然会有压力，不过单纯从周四的小阴线并不能判断目前反弹趋势已经结束，因为量能没有明显的放大，同时收盘指数还是在近期下降通道的上轨线之上，但如果从其它因素分析，反弹结束的可能还是有的。

　　一是本次反弹的领涨股主要是杠杆作用较大的指标股，如中国石化、宝钢股份、华能国际等等，这些个股尽管具备很高的权重，而且也具备一定的投资价值，明年全国统一指数和股指期货推出后，确实具备很好的炒作概念，但目前是在年底，资金面相对紧张的时刻，元旦过后用不了多久就是春节长假，资金入场的积极性肯定较低，而市场背景又始终处在弱势之中，再加上大盘股上扬又恰恰需要大资金强势运作，故该板块在近期并不具备集团炒作的可能，它们真正活跃的时期大致上应该在明年5月至7月之间，也就是说短期它们并不具备持续上扬的能力，故由它们领涨反弹显然缺乏持久力。蓝筹股的市场基础要优于大盘指标股，而且年报即将出台也对它们有较高的业绩预期，如果它们能够持续活跃倒是可以理解，但目前它们的走势只能用抗跌来形容还很难说成是强势，故它们能否整体走强也值得怀疑。次新板块由于净资产和公积金较高，股本扩张能力较强，在年报出台前息，总会出现几匹黑马，如近期的浏阳花炮接连创出新高，周三上市的新股香梨股份表现也较为出色，但要知道次新股可是前期大盘下跌的“伤心”品种，市场形象已被彻底摧毁，关键是上半年的主力绝大部分都套牢在此板块中，因此场外资金就很难在此板块上展开运作，故该板块最多也就是极少数的个股行情，经过以上分析后，就会明白目前实际上并不能找到有效的领涨板块。

　　相反，领跌的板块还是较为明朗的，主要集中在长庄股、问题股和ST板块上，只要大盘稍稍走软，这三大板块总是大部分排在跌幅榜上，周四又是一个典型的例子，如沪市跌势居前的济南百货，渤海集团、ST冰熊、ST鞍一工以及深市的民族集团、深天地、银广夏、深万山等等，表明基本面恶化以及前两年炒作过甚的个股，主力还在想方设法逃跑，因此，大盘短期之内要想重新走强难度极大，后市二次探底很难避免，不过暂时不会出现连续急跌的局面，如果元旦后，消息面情况没有实质性的利好出台，加速下跌的概率较高，故操作上依然以持币观望为主，即使做短线也应以轻仓快进快出为主。

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