青海证券 陈伟文

　　股指情况：

　　今天两市股指震荡整理，以带上影的小阴线报收。沪指以1635.46点开盘，最高报1644.41点，最低至1625.46点，尾市以1627.92点收盘，跌5.72点，成交61.24亿；相应，深市以474.88点开盘，低至471.53点，最高报476.56点，尾市以472.16点收盘，跌2.35点，成交32.08亿。

　　盘面特点：

　　大盘呈现冲高10日线不济的回落走势，虽先后有低价国企和小盘高价次新股热点带动，但整体活性不足。

　　涨幅前列多为小盘次新股及ST板块部分个股，如潜江制药(600568)、康美药业(600518)、浏阳花炮(600599)、宁波韵声(600366)及ST合成(0788)、ST猴王(0535)、ST张家界(0430)等等；自救与自杀成鲜明对比，如全柴动力(600218)、飞乐音响(600651)、云南马龙(600792)与民族集团(0611)、深天地(0023)、济南百货(600807)、渤海集团(600858)等。

　　技术面看，大盘受制于上档压力，虽然一度拉动中石化(600028)且带动了部分低价国企股共同推动，午后更拉动次新股，但逃命个股的杀跌抵消了上涨推动力，鉴于大盘上下动力不足，未来几个交易日有望演变为重心略有抬高的牛皮盘局。

　　分析及操作建议：由于不少个股存在业绩非系统性风险，多数投资者驻足观望，照往年惯例，钢铁、石化、原油及部分公用事业股一般业绩平稳，而在走势上更显出相对抗跌，但留意该类个股的走势，基本与大盘同步，多数走势并无特别，近两日盘中主力拉动中石化(600028)及宝钢股份(600019)等低价指标，试图引导市场的思维倾向，是否有效值得继续观察；从拉抬力度看，信心不足造成市场跟风意愿淡薄，这不仅与大环境有关，并与该类个股的卧底时间不足有关。

　　近两个月有一个现象，每当大盘指数技术面恶劣的低位区即有游资借超跌短炒概念，如近日的小盘高价股，有浏阳花炮(600599)、天龙集团(600234)、隆源双登(0835)、航天科技(0901)、潜江制药(600568)等等，其中包括控盘自救的主力，在年末资金面青黄不接的时段表现自我，同时与市场期待年报题材的心理不谋而合，这应是主力的策略性规划；次新股是上半年主力深度炒作的板块，该出逃的早已出逃，未能出逃的也坚守阵地，其中的高价小盘股如有套牢主力，必定是持有“追求长线股本扩张”理念(注意：未必是业绩的同步成长)的套牢机构，目前市场正进入一个满足这种理念的短暂阶段，自救行为随时可能应运展开，虽然我们不指望主力有多少自救空间，但建议投资者短线关注这种机会。

　　大盘经历前期几度单边上落，多空都显疲态，预计短期大盘方向不明显且振幅有限，个股风险与机会并存。

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